软件行业分析报告

来源：中国产业信息网

伴随信息通信技术的迅速发展和应用的不断深化， 软件行业未来发展趋势如下

1、软件行业由以销售软件产品为主向提供软件综合服务转变

近年来软件行业服务化进程不断加快，原有软件产品开发、部署、运行和服务模式正在改变，以软件技术为核心，以信息技术服务为主线，推动软件技术、产品和服务的一体化协同发展逐渐成为软件企业新的商业模式， 服务导向的业务创新、商业模式创新推动了产业的转型升级。

2、软件行业的细分化和专业化

软件行业的服务化趋势使得软件企业必须了解客户需求， 以用户为中心开发产品、提供服务。不同的应用领域对软件的需求不一样，导致软件的开发思路也不一样，在不同开发思路指导下开发的软件功能必然千差万别。对下游应用领域的理解程度越来越成为客户选择软件企业的重要标准之一， 使得软件行业按照下游应用领域细划为越来越多的子行业，有些子行业甚至差异很大。细分化在一定程度使得软件企业较难实现横向发展，但由于对客户需求更加了解，有利于建立纵向产业链，在一定程度上提高了客户黏度。

3、与互联网的结合越来越紧密

计算技术的重心正逐步从计算机转向网络， 软件的技术和业务创新与网络发展将深度耦合，网络将成为软件开发、部署、运行和服务的主流平台。软件产品基于网络平台开发和运行、 内容基于网络发布和传播、 应用基于网络构架和部署、服务基于网络创新和发展成为大趋势，网络化操作系统、网络软件开发工具、网络运行管理平台、智能终端平台、远程运维等基于网络的技术、产品和服务应运而生，基于云计算、物联网、移动互联网、下一代互联网等的新兴服务将推动服务模式、商业模式不断创新。网络化趋势进一步打破了市场竞争的区域、国别界限，全面呈现出全球性竞争态势。

4、对安全性的要求越来越高

网络化环境下，网络空间安全面临的挑战更加严峻，并严重影响国家经济安全、社会安全、国防安全和信息安全，提高安全保障能力成为软件和信息技术服务业的重要战略任务。

5、体系化

操作系统、数据库、中间件和应用软件相互渗透，软件向更加综合、广泛的一体化软件平台的新体系演变，硬件与软件、内容与终端、应用与服务的一体化整合速度加快。未来软件和信息技术服务业将围绕主流软件平台体系构造产业链，市场竞争从单一产品的竞争发展为基于平台体系的产业链竞争，产业纵向、横向整合步伐加快，围绕主流软件平台体系形成的产业生态系统将主导市场竞争。产品、资源和服务的体系化趋势日趋明显，软件即服务（SaaS） 、平台即服务（PaaS）和基础设施即服务（IaaS）等基于平台的服务模式日趋成熟，移动互联网、移动智能终端、数字电视等综合平台不断涌现，基于产品、信息、客户的资源整合平台及其商业模式创新成为产业核心竞争力。

软件产业作为国家的基础性、战略性产业，在促进国民经济和社会发展、转变经济增长方式、提高经济运行效率、推进信息化与工业化融合等方面具有重要的地位和作用，是国家重点支持和鼓励的行业。

2014 年，我国软件行业收入为 37,235 亿元，较 2010 年的 13,589 亿元增长 23,646 亿元，年复合增长率为28.66%，显著高于同期我国GDP的增速，软件行业在国民经济中的地位进一步提升。

从软件行业各业务收入比重来看，近几年软件产品开发和系统集成业务一直是软件行业收入占比最高的两大类业务，合计收入占比一直保持在全行业的50%以上。该两类业务随着软件行业的发展实现了平稳增长，2014 年软件产品开发业务收入实现12,198 亿元，同比增长23.5%，系统集成业务收入实现7,679 亿元，同比增长17.25%。

工信部公布2016年1-2月国内软件行业运营数据。2016年1-2月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入6206亿元，同比增长15.50%，增速比去年同期下滑0.3个百分点，比2015年底下滑1个百分点。其中，软件产品实现收入1899亿亿元，同比增长11.40%，增速低于去年同期2.2个百分点，比去年底低3个百分点；信息技术服务收入3136亿元，同比增长15.70%，增速低于去年同期1.9个百分点，比去年年底下滑2.7个百分点；嵌入式系统软件收入1169亿，同比增长21.90%，增速比去年同期高出7个百分点，比去年年底提升10.1个百分点。

在国家高度重视和大力扶持下，软件行业相关产业促进政策不断细化，资金扶持力度不断加大，知识产权保护措施逐步加强，软件行业在国民经济中的战略地位不断提升，行业规模不断扩大。公司作为以自主研发的新晨交换平台为基础面向重点行业进行应用软件开发并提供相应信息化解决方案与服务的供应商，也将会随着我国不断深化的信息化建设所带来的行业未来巨大的发展空间得以继续保持良性发展。

01

软件行业竞争激烈，但是得到社会认可的软件公司是现金牛，有极好的成长前景。尽管开发软件的初始成本是巨大的，但产品的生产成本非常低。

由于行业特有的快速的技术进步，在软件行业建立起较强的竞争优势是很困难的。今天的赢家就可能变成明天的输家。这就是为什么在软件行业投资困难的原因。

那些创造竞争优势的公司，一般具有以下特征：

1、高客户转换成本。

2、网络效应。

3、品牌。

成功软件公司的特点：

1、逐渐增长的销售收入。

2、长期良好记录。

3、逐渐扩大的利润率。

4、巨大的客户安装基础。

5、卓越的管理。

软件公司的股票很少是便宜的。作者的建议是选择有强的竞争优势，并建立了进入壁垒的软件公司股票，还有就是要以内在价值的折扣价交易，不要被单独的一流技术所诱惑。

02

投资者清单：软件行业

1、很少有行业的经营环境可与软件行业相比。成功的公司有极好的成长前景、逐渐扩大的利润率和财务健康状况。

2、有强的竞争优势的软件公司有可能产生平均水平以上的收益率，而一流的技术在软件行业只是最小的持续竞争优势之一。

3、寻找那些跨越了多个商业周期还保持良好经营状况的软件公司。我们更喜欢那些已经存续几年的软件公司。

4、许可收入是现在需求最好的指示器，因为它告诉我们在一个特定的时间段有多少新的软件被售出。你要密切注意许可收入的趋势。

5、上升的应收账款天数预示着一家公司以扩大与客户的信用条件来完成交易，这是对未来几个季度收入的挤占，而且可能导致收入的亏空。

6、如果递延收入增长减速或者递延收入余额开始下降，它可能是公司业务已经开始慢下来的信号。

一、行业发展现状
　　
　　（一）全球概况
　　
　　全球电脑行业分为三大块：硬件、软件（含系统集成）和信息技术服务业。自80年代以来，国际计算机产业结构逐渐从硬件为核心向以软件为主导的方向过渡。软件企业的净资产收益率仅低于半导体企业，达25.31%；软件企业的增长率已被经营信息服务的公司超过，但仍高于经营硬件的公司。软件企业的股东回报仅低于经营因特网业务的公司。目前国际上软件业以美国最强，其次为日本和德国，再次为印度和巴西。美国是世界上最大的软件超级强国，全球软件销售额的60%在美国。软件已成为继汽车和电子之后的第三大产业，超过了航空和制药。美国的软件商几乎垄断了全球的操作系统软件和数据库软件。日本软件市场居全球第二，10大软件商中有2家在日本。近几年尽管日本经济衰退，个人电脑业萧条，但日本软件业还是呈增长势头。日本有约10%的软件企业达到SW-CMM4级和5级认证。十年前印度软件业与我国几乎同时起步，但现在产值远远超过中国。印度对软件园区内软件企业的优惠政策有：1。企业开始经营的头8年中，可免除一个5年时段的所得税：2。允许免税进口，取消出口最低预备税；3。允许资本货物转口；4。允诺在国内保税区销售相当于出口总额25%的产品；5。从国内市场采购资本货物时，可免除货物税；6。废除进口许可证制度；7。允许新建企业在园区内自由选址；8。园区内允许建立外国独资企业；9。出口特区的所有优惠政策均适用于园区内软件企业。软件商可分为两类，以硬件为主的和以软件为主的，前者代表是IBM，后者代表是MICROSOFT。
　　
　　（二）我国的软件业
　　
　　中国软件产业始于80年代中期。进入90年代以后，国际上计算机技术有了飞速的成长，产品质量大大提高，产品价格也开始大幅下降；同时冷战时代彻底结束，巴黎统筹委员会消失，国外计算机产品大量涌入中国，致使中国硬件市场高速增长。但同时，由于各种原因，中国软件和信息服务却发展得相对缓慢。1997年10月，由国家计委，科委，教委，电子部，中科院，技术监督局等6部委联合在天津召开'全国软件产业工作座谈会'，会议把软件产业提到信息产业的核心和灵魂的高度,并提出了多项政策建议，欲推动软件产业的快速发展。之后我国软件园的建设有所加快。
　　
　　----我国软件行业存在的问题
　　
　　①集中度低。
　　
　　②资金不足。
　　
　　③管理效率低和产品低水平重复。
　　
　　④软件盗版猖獗。
　　
　　⑤软件设计与测试尚未与国际接轨，因此产品难以推向国际市场。
　　
　　----我国软件业的有利因素
　　
　　①市场巨大。
　　
　　②人才储备充足。
　　
　　③平均成本低。
　　
　　----政府关于软件行业的政策
　　
　　目前我国政府内部对发展软件产业的认识存在分歧：有的认为软件是信息产业的核心和灵魂，是国民经济的倍增器，是未来最具活力和前景的产业之一；但也有人认为软件在国民经济中的比重太小，无足轻重，也不需要大量的资本投入。目前中国政府允许任何国内外企业投资中国软件产业。但总的说来中央政府对这个行业的优惠政策不足，也没有对全国软件产业的整体发展规划和一个统一的主管机构。
　　
　　----目前市场销售状况
　　
　　目前每年上市的国产软件新品种达1000个左右。通用软件产品热点主要集中在教育软件，游戏软件，电子图书光盘/多媒体类软件，反病毒软件，PC操作系统及中文平台，CAD/CAM软件上。我国软件的整体价格下降趋势明显。在对50家国内软件市场知名厂商的调查中，大部分负责人认为1997年整体价格比1996年有所下降，下降幅度为20％到30％之间。在我国，一般的游戏产品，生命期仅为三个月左右；教育软件和电子图书光盘也就是六个月的生命期；其它种类的软件生命周期稍长，大约在一年左右。由于技术进步与竞争加剧，软件的生命周期还有缩短的趋势。随机预装和捆绑销售成为重要的促销手段。80%的产品以光盘为载体，运行环境多以WINDOWS为主。团体用户的购买力强于个人用户，购买品种主要集中在操作系统，数据库，工具软件，CAD/CAM软件，办公套件等，比较注重服务；个人用户的消费增长却高于团体用户，购买品种主要集中在工具，游戏，教育，电子图书等，更注重价格。消费的季节性弱。财务软件是国内最大的商品化软件产业，拥有200多家生产企业，它们占有我国财务软件市场的80%，是国产化率最高的软件。其原因主要是国内外财务制度不同和盗版少（企业一般不敢用盗版的财务软件）。已有四五家以软件产品销售为主的企业，如连邦软件连锁店（它在国内拥有200多个分店）。
　　
　　----国内主要厂商
　　
　　国内软件市场前20名中有10家外国公司（且它们囊括了前4名），其总销售额为16.4亿元，它们主要是将其业务延伸到中国来。另有10家中国公司，其总销售额为7.32亿元，它们的名牌产品分别为激光照排（北大方正），工程图纸处理和CT（东大阿派），财务软件（用友），系统软件（中软），教育软件（科利华），计算机教育（希望），软件开发平台（北大青鸟）。另外，四川托普（系统集成），长沙创智（系统集成），深圳金蝶（财务软件），金山（文字处理），四通利方（中文平台），天大天财（证券分析），重庆金算盘（财务软件），武汉华软（多媒体），深圳黎明（系统集成），山东通用等也都是比较大的软件公司。全体软件企业中非国有企业占60%以上。
　　　　
　　二．软件行业的特点
　　
　　1．高成长。全球软件市场以每年约13%的平均速度增长，远大于世界经济的平均增长速度。
　　
　　2．高智力投入。虽然所需固定资产少，生产成本少，而研究开发费用（国外大企业一般在销售收入的10%以上，微软达19%），市场销售费用（微软占销售收入的30%）较高。由于因特网的出现市场销售费用呈降低的趋势；而研究开发费用呈升高的趋势。虽然进入软件行业不需要雄厚的资金，但立足于软件行业却离不开雄厚的资金。
　　
　　3．服务性强。软件产品售后服务工作量大，而且软件商在做系统集成时必须对用户的需求有深入的了解，在实施项目的过程中得到用户的密切配合，因此兼具制造业和服务业的特点。
　　
　　4．高附加值。软件的相对附加值高，大约是CPU的两倍，存储芯片的三倍，硬盘的五倍。
　　
　　5．与国民经济的关系。与各行业都有关联，几乎绝大多数行业的发展都会促进软件行业的发展。因此，一般情况下，只要国民经济保持增长，软件行业就会增长。甚至当国民经济衰退时，也有可能保持增长，如日本。
　　
　　6．全球性强。尤其因特网的出现给软件行业带来巨大的发展机遇，也使得软件产品可以在很短的时间内销售到全球。但它又是一个受民族的文化、风俗、习惯影响较大的产业.
　　
　　7．管理难度大。软件工程是系统工程，其项目往往工期长，投入大，资金回收慢；脑力劳动多，产品无形，协同性要求高，管理上难度较大。即有大量创造性的脑力劳动，又需要大规模协同作战，这是软件行业管理区别于其他行业管理的最大特色。
　　
　　8．竞争手段。行业内竞争的主要手段是目标集聚,标歧立异和总成本领先居次要地位。
　　
　　行业的风险
　　
　　1．市场风险。技术上成功的产品不一定有成功的市场。已占领市场的产品往往成为事实上的工业标准，软件市场的竞争往往也是争夺标准控制权的竞争。如IBMOS/2操作系统投入十多亿美元，但在台式机方面已彻底输给微软。
　　
　　2．行业壁垒风险。由于软件的广泛性,多样性，小的软件往往十几人甚至几人就能研制，行业进入壁垒低。最大的企业的全球市场占有率也不超过10%，属于零散型行业。因此行业内存在大量的中小企业，不断有企业进入，也不断有企业倒闭或被兼并。如美国70年代创建的软件公司现在大多数已不存在。
　　
　　3．盗版风险。由于软件有难开发，易生产的特点，因此知识产权保护成为行业发展中的突出问题。打击盗版使得微软等公司迅猛发展，但同时造成了产品垄断，不利于技术创新。因此现在也有相当多的人主张发展自由软件，免费公开源代码，让软件回到几十年前'源码享，思想共享'的轨道上来，如LINUX。
　　
　　4．人才流动风险。软件产业是最典型的智力密集型的产业，优秀的人材对于产业的发展至关重要，行业内人材争夺激烈，人员流动频繁，有些公司由于少数高级人材的流失而导致停滞或衰败。技术入股，股票期权等是留住人材的有效措施。
　　
　　5．质量风险。由于软件开发方法的特殊性，开发人员的创造性与产品规范化要求成了一对需要不断协调的矛盾，并直接影响软件产品质量。国际上有影响的几次重大事故均是软件质量故障所致，其造成的损失往往是系统性的。为了保证软件产品的可靠性和安全性，建立软件质量保证体系（事先）和软件测试（事后）十分重要。目前国外大公司软件测试约占软件开发总工作量的一半左右。国际上流行的软件质量保证体系除了ISO9000系列标准外，还有美国SEI（美国卡内基梅隆大学软件工程研究所）的SW-CMM（软件过程能力成熟度模型），后来CMM思想被ISO所采纳，并构成ISO/IEC15504-93《SPA（软件过程评估）》标准，后二者比ISO9000体系更有针对性，全面性。
　　
　　6．新兴行业风险。软件产业是一个新兴行业，形成产业不到三十年历史。缺乏权威的统计机构（包括美国），统计数据量不足，准确性低（包括本文中的数据）。
　　
　　7．技术风险。软件是技术密集型行业，且更新极快，新技术，新产品，新工具，新平台不断产生，产品生命周期短。系统集成综合技术含量高，往往要求软件商在做系统集成时有跨行业的多方面的技术和知识以及综合运用的能力。
　　
　　三．发展前景
　　
　　从全球看，未来软件和信息服务业仍将有强劲增长，其2000年销售额将达5400亿美元，比1997年增长60%，成为全球第一大行业，而同期硬件则只是增长17%，达3600亿美元。在我国，估计未来几年内软件和信息服务业增长速度将逐渐超过硬件。1998年预计硬件销售额达1370亿元人民币，比97年增长32%；软件和信息服务业销售额预计为320亿元人民币，比1997年增长23%；其中软件销售额达160亿元，比上年增长42.8%。2000年与1997年比，软件和信息服务业将增长123%，达580亿元销售额，而硬件只增长73%，销售额达1800亿元。盖茨甚至认为，中国软件市场会有爆炸性的增长。INTEL董事长葛鲁夫也认为中国应致力于发展软件业。
　　
　　----我国软件行业发展机遇
　　
　　国民经济信息化建设为软件和信息服务业带来良好的发展机遇。
　　
　　⑴一系列'金字号'工程已在全面铺开，金融，保险，财政，税务，外贸，内贸，水利，电力，
　　
　　铁路，航空等部门对信息化建设的需求不断增长。
　　
　　⑵地区性信息高速公路建设在沿海经济发达地区和内陆大城市广泛兴起。如北京，上海，广州，深圳，天津，南京，杭州，沈阳，西安，武汉，成都等地都出台了信息化发展规划。
　　
　　⑶传统产业改造要求大量采用电子信息技术。'九五'期间有一万二千家大中型企业要建立信息管理系统和计算机集成制造系统，要推广CAD/CAM应用，生产过程如工业窑炉和电力调度要实行计算机控制。
　　
　　⑷智能化大楼将大量涌现，它包括楼宇自动化，通讯自动化，办公自动化，消防自动化和保安自动化等等,目前我国大楼有数千幢，仅上海浦东就有一百多幢。
　　
　　⑸多媒体软件市场需求日增，包括家用电脑软件（游戏，教学，家政），网页及广告制作，电视及电影制作。
　　
　　我国软件业的发展重点将主要放在应用软件（含系统集成）上。目前应用软件占我国软件市场的75%左右。由于前几年计算机硬件增长较快，带动了系统软件的较快增长，而应用软件则较滞后。这正说明应用软件未来更有增长潜力。
　　
　　四．结论
　　
　　软件产业是典型的知识经济产业，与以往的工业经济产业有很大的不同。未来有可能保持长期稳定高速增长。中国政府推行的信息化建设已使国内计算机硬件市场高速发展，也造就了潜在的软件市场。目前中国软件业的处境是：需求巨大，政策不足。从发展阶段看，中国软件业现在似处于初创期的后期。鉴于软件行业在国民经济中的独特地位，未来中国政府有可能推出对软件行业的优惠政策，并将导至该行业进入扩张期。未来软件行业将以至少30%的平均年增长速度发展。在各类软件中，国内市场和应用软件（含系统集成）将是中国软件业的主要发展方向。鉴于中国软件行业的高成长率和中等的投资回报率，因此该行业是一个较好的投资对象。若未来政府推出类似印度的较好的优惠政策，则该行业将会有更高的成长率和较高的投资回报率，因此成为一个极好的投资对象。