银行流动性风险及管理

原标题：专题研究丨我国商业银行流动性风险及管理探讨

来源：大公(ID :dagonggroup)梁荣栋

一、商业银行流动性现状分析

流动性风险是商业银行经营过程中面临的主要风险之一。随着利率市场化、金融创新的不断深入，不同类型银行在业务类型、复杂程度、资产负债结构等方面的差异逐步显现。同时，银行间同业业务往来增多使得金融市场波动对银行流动性的影响更加显著。在MPA考核加强、金融去杠杆深化以及中性货币政策背景下，我国金融市场流动性收紧，资金价格提升，流动性供给无法充分满足流动性需要。部分商业银行尤其是中小银行出现资金紧缺，客观上存在一定的流动性缺口。

为加强流动性风险管理，2017年12月，银监会发布了《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》，进一步完善了流动性管理框架。在以流动性比例（LR）和流动性覆盖率（LCR）的基础上，新引入了三个量化指标：净稳定资金比例（NSFR）、优质流动性资产充足率（HQLAAR）、流动性匹配率（LMR）。

随着同业监管、MPA考核以及流动性监管的不断加强，商业银行同业融资业务还会受到进一步压缩。同时，为了满足流动性监管指标要求，商业银行未来业务将面临较大的调整压力。短期来看，部分银行仍可能面临负债端资金紧张等流动性压力，流动性风险仍需重点关注。

二、商业银行流动性风险产生的原因

（一）商业银行资产负债率较高，部分银行资产负债期限不匹配

资产负债错配是商业银行流动性风险产生的根本原因。商业银行独特的经营方式和盈利模式决定了其在日常经营中高负债经营的特点。近年来，我国商业银行资产负债率平均保持在90%以上，始终处于较高水平，较高的资产负债率给商业银行流动性风险管理埋下了隐患。

从资产端来看，发放贷款及垫款是商业银行最主要资产，其盈利性高，但受合同期限等因素的影响，流动性较差，在资产中的高占比限制了资产的流动性。同时，商业银行存贷比平均在65%以上，不利于流动性水平的提升。随着央行对新增贷款管控加严，商业银行加大了主要由信托计划、理财计划构成的应收账款类投资，但其底层资产中用于发放贷款和垫款的占比较大，流动性较差。证券投资类资产投资的主要目的一般在于增强流动性和为存款提供保障，但部分银行为了提高收益，加大了长期债券、理财产品以及非标资产的投资，当出现流动性不足时，这部分流动性较差的资产难以快速变现，从而加大了流动性风险。整体来说，商业银行优质的流动性资产占比仍较小，资产变现能力较差。

从负债端来看，随着利率市场化的深入推进、互联网金融及金融脱媒的迅猛发展，银行存款竞争进一步加剧。为了缓解存款增长压力，商业银行加大了同业存款、拆入资金、卖出回购等主动负债力度，截至2017年9月末同业负债占比为13.3%，其中股份制商业银行和城市商业银行同业负债占比分别达到16.9%和16.0%。同时，2013年同业存单允许重新发行之后，银行业金融机构大量发行同业存单扩大资产负债表及获利，同业存单存续余额由2013年末的340亿元猛增至2017年9月末的8.3万亿元。中小银行主要通过期限错配获得利差，通过发行短期同业存单获取资金再购买长期的同业理财或进行其他长期投资。在目前资金紧缺、同业存单利率上行以及同业监管不断加严的背景下，商业银行以往通过滚动发行同业存单的融资方式或将面临较大的压力。包括同业负债和同业存单在内的短期批发性融资稳定性通常比较差，一旦同业负债或同业存单密集到期但又无法及时筹集资金时，商业银行将面临较大的流动性风险。

（二）商业银行资产质量存在下行压力，资金回收困难

近年来，国内经济增长放缓，房地产、水泥、钢铁等行业出现产能过剩现象，而大部分投资资金都来源于银行信贷，具有很高的信用风险。随着行业进行周期性调整以及市场需求发生变化，商业银行不良贷款余额不断增加，信贷资产质量存在一定下行压力，资金回收困难，对商业银行流动性造成一定影响。截至2017年9月末，商业银行不良贷款率为1.74%，与2016年末持平，不良贷款增长趋势有所减缓。但农村商业银行面临的形势却更为严峻，不良贷款和不良贷款率持续双升，截至2017年9月末不良贷款率达到2.95%。不良贷款的上升，使得信贷资产流动性进一步下降，进而影响商业银行的流动性。

（三）商业银行资本充足水平较低，杠杆水平较高，自有资金抵御流动性风险能力有所下降

近年来，商业银行表内外业务发展迅速。截至2016年末，银行业金融机构表内总资产为232.3万亿元，同比增长15.8%；表外总资产为253.5万亿元，同比增速超过30%。但另一方面，商业银行资本金增长速度低于资产规模增长速度，资本金进一步消耗，部分银行资本充足率已经低于12%甚至低于10.5%的监管要求，自有资金抵御流动性风险的能力有所下降。

在杠杆方面，截至2017年9月末，商业银行杠杆率为6.40%，虽然高于不低于4%的监管要求，但杠杆水平仍然较高。在当前金融去杠杆的影响下，部分高杠杆运作的银行可能面临超常规的资金需求，MPA的资本和杠杆考核将会对商业银行流动性风险管理提出更高要求。

（四）随着利率市场化的推进，商业银行流动性受资金利率影响进一步加大

随着中国利率市场化改革的不断推进，利率水平逐步由市场的资金供给和需求决定，商业银行流动性受资金利率影响进一步加大。对商业银行流动性风险产生影响的利率主要包括银行间同业拆借利率、债券市场利率和存贷款利率。从同业拆借和债券市场利率来看，如果同业拆借和债券融资利率上升，银行通过同业拆借和发行债券获取的资金成本就会随之上升，受此影响商业银行进行拆借或发行债券的难度和意愿将发生变化，发生流动性风险的概率将随之加大。从存贷款利率来看，当利率上升时，商业银行存款额呈现上升趋势，而对贷款的需求会因利率的提高的减少，资产负债两端的平衡性将会受到影响，从而影响银行的流动性。此外，当银行存在资金利率缺口时，利率的变化将会对银行利率资产和负债产生影响，进而影响到银行的资产负债流动性。

三、防范和控制流动性风险建议

（一）建立流动性风险预警机制，完善流动性风险内控机制

除了满足监管指标要求，商业银行还应当积极建立和完善流动性风险预警机制，树立正确的风险防范意识，注重短期风险预防，提高及时迅速处理突发风险的能力，强化中长期风险预测，做到对流动性的准确判断。对流动性风险实施精细化管理，加强实施监控、动态监测、及时报警，使流动性风险降到最低水平。

在流动性风险内控体系方面，商业银行应注重建立完善的内控体系，充分发挥内部控制体系对流动性风险的控制管理作用，对有可能影响商业银行流动性情况的决策事前控制，分析其可能引起流动性变化的可能与成因，提前做好风险预警；对日常经营活动的每一个环节进行全程监督管理控制，转移或降低流动性风险的危害；对无法避免或已经发生的流动性风险及时控制到最小，并将其信息向内控体系反馈。

此外，商业银行还应建立定期流动性分析制度，包括流动性需求分析、流动性来源分析和流动性储备设计，将流动性纳入内部审计范畴，做好流动性压力测试，提高抵御流动性风险的能力。

（二）加强资产负债管理，优化资产负债结构；加强同业监管，减小商业银行对同业业务的依赖程度

合理的资产负债结构，能够避免因为期限错配而导致的流动性风险，实现商业银行流动性和盈利性的平衡。强化资金在银行系统内调拨，充分利用好有限的资金资源，实现资金在全系统的优化配置，以增强系统内资金的效益性和流动性。优化长期融资的结构化流动性管理，为商业银行建立起优化的结构化流动性管理体系，按照长期和短期严格匹配资产与负债的流动性期限，提高商业银行在不同压力下抗击流动性风险的能力。

同业业务的不规范发展，提升了融资成本，加大了期限错配和流动性风险。继续加强银行同业业务监管，加大对违规银行处罚力度，引领商业银行合理开展同业业务，减少对同业资金的依赖程度。适当投放流动性，帮助商业银行特别是中小银行解决短期资金短缺问题，引领商业银行平稳度过同业强监管难关，从而将流动性风险降低。央行拟于2018年一季度将资产规模5,000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债考核占比指标进行考核，将对同业负债及同业存单占比较高的股份制商业银行和大型城市商业银行造成一定压力。上述银行应积极调整业务结构，积极需求其他资金来源，在满足监管指标要求的同时确保流动性安全。

（三）加大不良资产处置力度，增强信贷资产流动性

为了消除不良贷款积累带来的流动性风险，商业银行应继续扩宽不良贷款处置渠道，加大不良贷款处置力度，提升信贷资产质量。除了清收、批量转让等传统手段，还可扩大不良贷款证券化、债转股等新型处置模式的应用范围。通过简化核销要求、给予一定的税收优惠、调整拨备要求等方式，鼓励商业银行动用更多的财务资源处置不良贷款，将资产盘活，增强信贷资产流动性。

（四）合理放宽上市融资渠道，提升资本充足水平；压缩表外业务规模，降低杠杆水平

截至2017年9月末，通过A股或者H股上市的商业银行仅有39家，在商业银行中的占比不足5%，上市融资渠道仍较为狭窄。上市融资是商业银行补充资本的重要途径之一，应适当放宽上市融资渠道，提升资本充足水平，提升商业银行自有资金抵御流动性风险的能力。

表外业务的大幅增长给商业银行带来了隐形的流动性压力，应继续加强表外业务监管，限制部分存在高风险业务规模的快速增长，引导银行表外业务理性发展。同时，应加大金融去杠杆力度，加强对银行微观业务层面通过层层嵌套、杠杆叠加、隐形担保等绕开监管扩张杠杆行为检查；加强银监与非银监之间的合作，加大对非银行间体系资产产品通道业务的监管，将杠杆水平降低至合理水平，确保流动性的安全。

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