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学习金融需要什么思维？怎么判断自己的金融天赋？

启示号
财经
2年前
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金融总是给人一种神秘的面纱，很多非金融专业的人开始接触金融的时候，都会有疑问，自己究竟是不是真的适合金融，如何入门金融？

那么今天，就带着大家一起看看学习金融需要什么样的思维，如何判断自己的金融天赋，以及在金融学的学习中，需要具备（培养）一些学科所特有的思维。

只要具备了这些思维，可以使得这门学科的学习更加轻松，同时也更易于将所学的知识与实务联系起来。那我们这里就讨论一下，学习金融需要具备哪些思维，以及如何判断自己是否具备这样的思维。

1. 时间思维

在金融里，时间也是一种资产。

今天的1块钱和明天的1块钱，在普通人眼里，看起来是一样，但是在金融人眼里来看，是有时间价值的。

再从金融产品当中来看，每种产品都有相应的时间价值，比如，期权，在其他条件相同的情况下，时间越长的期权，其对应的期权价值就越大。

而各类资产的定价也都少不了时间期限的影响，同样是1年之后拿到的100块，不同的计息周期计算出来的现值也是不同的。所以在学习金融时，尤其是对于资产的定价，明确时间是一种资产的思维将会对资产的定价有更深刻的理解。

除此之外，时间周期的划分也至关重要。

影响资产价值的因素很多，有一些因素属于长期影响因素，而有一些因素在短期对资产价值的影响更大。

在分析时，应当先明确时间维度，我们要研究多长期限内的资产价值，然后再聚焦到该时间维度内的主要影响因素。在平时的学习中或者生活中，擅长将时间分层，进行短期长期讨论同学，在这方面具有一定的天赋。

关于时间价值，我们可以讲的内容太多了，我之后也会在跟大家再详细聊聊时间价值这件事情。

2. 理论与实际结合的思维

金融这门学科并非是一个纯理论学科，事实上他与实务联系紧密，有非常多的金融理论是从实务经验中总结得到的，同时也有众多的理论在实务操作中应用着。

所以，在学习金融这门学科时，切勿把他当成是纯理论而脱离实务。我们学习到的股票定价模型就可以利用到股票的估值分析中去，或者学习到的期权定价模型，也可以使用现实中的数据进行测验。

将学到的理论与实务结合起来，会帮助我们更加深刻地理解金融。喜欢将生活中的事务用金融理论分析的同学，那么恭喜你，在这方面具有一定天赋。

在CFA当中有一门课程叫Ethics道德，很多同学都非常头疼道德，因为它是一条一条类似法条规定的条款，阅读起来也很晦涩，理解和记忆起来都非常困难。

我们跟很多同学都聊过之后，发现大家最核心的困难点在于不理解整个金融市场的规则和参与者，导致大家不清楚对应的规定具体在说什么内容。

所以何老师在构思整个课程逻辑的时候，首先就是给大家梳理清楚在金融市场中的各方都是什么角色，承担着怎样的职责，只有充分了解了这些关系后，才能在学习每个条款当中深入理解。在金融学习当中，都是需要大家尽可能得跟实际相结合，才能做到学以致用。

3. 避免定式思维

金融是一个动态发展的学科，教科书里的理论具有一定的局限性，有些金融结论在发现时，甚至具有一定的特定背景，这些理论可能只适用于那个特定的背景。

所以在学习金融时，需要避免想当然式的分析思维，避免理论的直接嵌套。在平时敢于接受那些对已有想法具有冲击力新知识的同学，在这方面就具有一定的优势。

4. 分析思维

在金融中，有很多结论（理论）是根据实务经验总结得到的，这些结论往往都有其特定的背景。

而我们现实中的环境和背景是动态变化的，所以，有时现实中的情景与结论所对应的使用场景已经发生了偏离，那此时单纯地套用结论实际上对我们的实务工作帮助有限，甚至有时还会起到干扰。

那这是否就说明，这些金融结论是无用的？其实不是的。因为，金融学科的结论通常是经过严密分析得到的，结论可能不再适用当下场景，但分析的过程与思维却是可以随时迁移到任何场景使用的。于是，在学习金融这门学科时，分析思维就显得尤为重要，甚至比结论本身还要重要。

分析思维对应的是逻辑推演的过程，实际上就是由条件（或者假设）然后推导出的结论。

比如非常经典的资本结构理论，为了搞清楚公司采用哪种融资政策，保持什么样的资本结构可以让公司价值最大化。理论学家们先是做了很多的假设，比如交易无摩擦、没有税收等，此时发现在经营风险相同时，资本结构完全不影响企业价值。

这个初始的模型在联系很多实践案例时明显感觉不符，经过演变，认为企业所得税是非常重要的影响因素，因为利息的税盾作用，增加使用债务资本是可以提升财务杠杆收益、增加企业价值的。

放松了税收的假设，使得这个模型符合了一部分的实践经历，但此时根据理论推导，接近100%使用债务资本时，企业价值最大。但是这感觉好像又与实践经验不符，因为很多现实中成功的案例并不是100%靠债务融资的，相反很多债务压力过大的企业，最终都没能继续为股东创造价值，就破产了。

所以后来的学者在之前的理论模型基础上，结合考虑了破产风险、财务拮据成本、代理成本等等不断修正模型。

我们从实践中来看，随着公司的总债务规模越来越大，风险也不断增加，债权人要求的收益率更高，债务融资成本会上升；

同时，债务的比例越高，破产风险越大，所以理论又演变成在负债比率达到一定比例前，适当提高债务资本比例，可以增加企业价值，但是超过某个临界点后，由于财务拮据成本、代理成本以及破产风险的迅速上升，此时负债提高的损失会超过带来的财务杠杆收益，因此最优资本结构不是债务越高越好。