量价分析——孟洪涛版本（1）

注：本书孟洪涛有很强的主观性，不要全信，但质量依然高于安娜库林的量价分析

一、聪明钱解读市场的工具是什么

1.三个基本要素：价格、成交量、走势速度

A.识别支撑和阻力（用价格判断）

B.走势涨跌的速度——趋势线的角度（用价格判断）

C.识别超买或超卖行情（用成交量和价格判断）

D.识别在某个阶段谁在控盘（用价格和成交量判断）

E.在顶部，识别CM制造狂热，吸引公众入市。（用成交量判断）

F.在底部，识别CM制造恐慌，迫使被套的买家卖出（用成交量判断）

G.利用供求关系原理判断支撑和阻力的质量（用成交量判断）

H.识别CM吸筹或派发的开始导结束（用成交量判断）

I.识别CM是否正在吸收阻力上的卖盘，并判断是否会突破（用成交量判断）

2.聪明钱的看盘顺序

A.背景

B.价量形态：蜡烛的长度、成交量的高度、变化速度

C.价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生什么后果

D.结论或预测：通过以上两方面信息，洞察CM意图并结合供求关系对方向做出判断

E.措施和行动：根据以上信息，决定是否开始行动。

3.CM观察走势遵循的原则

A.驱动的动力来自于供求关系的不平衡（供求关系原则）

B.趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）

C.成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）

4.需要看到什么才能判断牛市结束

首先，需要看到需求减弱，然后供应大量进场，最后需求没有足够的力量继续主导市场，导致牛市结束，熊市开始。

5.为什么上涨中经常出现回调

主要原因是需求逐步减弱，市场必须降价去刺激新的需求。遇到新需求扩大后，价格才能恢复上涨。在牛市中，看价格回调的关键是看这个回调是否引起供应扩大（CM抛盘现象）。如果有，市场要想恢复涨势，那必须看到更大的需求出现。

6.关于抄底

抄底判断抄底的理论基础是供应枯竭和需求增加并主导市场。能够反映出这个理论基础的价量关系：天量抛售，然后低量测底，最后震仓驱离市场最后的浮动供应或者长阳带量离开吸筹区间。如果盲目靠赌或者看指标背离抄底，那很可能被套

第四节 公众对支撑和阻力的误解

1.支撑

支撑是在某个价位购买力超过抛售压力（需求超过了供应，也就是需求吸收了全部的供应），如果再次回到这个位置，要观察需求的质量，是否买单依然远远大于卖单

2.阻力

同理，阻力就是某个价位抛售压力超过了购买力（供应超过了需求，也就是没有足够的需求吸收供应），或者说在某个价格区，大量卖单流入市场，远远超过了买单流入量。当价格升到这个价位，我们要观察这个位置的供应是否还能扩大，如果回落的成交量很小，说明卖单流入量很小，不会对突破造成威胁。

一、供求关系在支撑上的应用：需求进入市场，并超过供应

（一）支撑位如何用供求关系确定方向

蜡烛1：长阳突破阻力区，伴随成交量扩大，我们称之为垂直需求柱。垂直需求柱底部自然形成一个支撑区，要划线。价格会经常回撤需求柱的底部，然后反弹。垂直需求柱是我们观察的重点，通常会提供给我们低风险买入机会。

蜡烛2：放量交易活跃，有大量卖单入场，但价格没有大跌，波动小，说明努力没有结果，有买单流入。如果要抄底，这是做准备的时候，可以轻仓买入，做好止损，一旦后续有需求跟进，立刻加仓。

蜡烛3和4有什么共同点？

成交量都是相对增加，都是阴线。在震荡区顶部放量阴线，都是看跌的信号，高价没有买单，只能价格回落重新刺激买盘，供应占据主导。多单此时需要离场

（二）不是所有的支撑都能称为进场位置

蜡烛1到了支撑，能进场？量价符合，但随后的蜡烛2反弹表明买盘并不多，蜡烛3还增加了供应抛盘。

蜡烛5同样是因为供应减少而不是需求起来，后续没撑住。

（三）阻力位如何应用供求关系进场

1号蜡烛接近阻力位，后续两根阴线表明需求减弱回撤，没看到供应增加，2号老朱高量突破轨道线 阻力位，表明涨势将延续，但此时不宜追涨，等缩量跌价再进场比较好。同时，我们看到经过缩量下跌后，放量吸收供应的小幅上涨，表明需求回来了，可以入场。

1.阻力区的供求关系如何确定突破？

最重要的是观察价格走势的终止行为。因为终止行为意味着需求的减弱或供应的增强，这些行为确认阻力的有效性。阴线附近价格收盘都相近OR看到价跌有放量，那都基本表示买方没有能力突破阻力。

2.上冲回落要想发挥反转作用，必须有阴线跟随和成交量递增。如果成交量没有递增，说明抛盘没有出现。在上升趋势中，这样的上冲回落是个试探行为，不能做空。如果上冲回落后的回调很萧条（小回调 小成交量，说明供应枯竭，价格有机会突破阻力，形成JOC）

3.因此，上涨行情的低量回调都是我们进场做多的进场点。另外注意，价格接触到通道后是否有反应，如果反应很小或没有，不会出现反转。

第五节 如何识别供应和需求的扩大

1.需求吸收阻力的供应，并开始占上风

向上突破的理论基础是阻力位置没有供应扩大的出现，同时需求积极吸收阻力上的供应。向下反转的理论基础同理，支撑位有没有产生大量的买盘来支撑住供应。

2.熊市中需求的扩大：恐慌性抛售

熊市中价格下跌不需要带有扩大的成交量，原因是买盘数量小，如果成交量扩大，这是买盘扩大引起的。假如某一天出现天量配上超长阴线，这不是市场会继续大跌的信号，而是市场遇到巨大买盘的信号。

举个例子：

蜡烛3不是进入多单的时机，要看到二次测试来确认蜡烛3是否称为初次支撑以及熊市是否终止。我们需要看到一个震荡区的吸筹过程以及浮动供应的测试过程，才能知道是否牛市已经开始

蜡烛1是恐慌抛售，蜡烛2就是努力没有结果，放量滞跌

第六节 牛市中如何看供应进场：抢购高潮

1.牛市中需求大于供应，能够止住价格上涨的只有供应扩大。所以在牛市中，如果没有看到供应扩大，不能轻易猜顶。我们不希望牛市中看到长阳 放量的组合出现，这往往是供应开始增加，公众抢购狂潮的节点，可能是主力开始出货的前兆.

第七节 因果关系

1.趋势的形成和因果关系

趋势在反转之前，我们必须看到一段震荡区交易（吸筹阶段），这是新趋势的一个准备过程。强调因果关系的目的就是提醒大家不要急于抄底。

从熊市转到牛市的理论基础：市场供应出现枯竭；需求必须扩大并保持力度

2.抄底之前耐心等待吸筹过程

3.短暂的准备过程（略）

4.顶部供应增强

牛市反转到熊市的理论根据是供应增强，然后经过派发阶段（一个震荡区交易后），需求耗尽，供应主导市场。

蜡烛1是供应初次入场（牛市放量长阳，此处还收了上影线），蜡烛2是供应明显增强，蜡烛3同理，而蜡烛45则给了明显的答案，需求想要突破新高，但天量卖盘生生压回来。

垂直供应柱的定义：1.收盘、最高、最低都低于前一天2.成交量大于前一天。常常能确认牛市的反转

第八节 努力和结果的关系

1.努力就是指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。国内一些机构把这种行为称为放量滞涨和放量滞跌。

34放量滞跌，12放量滞涨

波段的累积交易量更能反映，而不是某一天的成交量。

第九节 总结

公众交易严重依赖技术指标，但不考虑价格变化背后的理论根据，导致交易容易失败。要达到熟练使用供应关系，需要时间、实践和总结

二、怎么知道主力机构开始接盘

第一节 哪些市场行为可以判断熊市终止

需要经历市场行为：初次支撑（恐慌抛售、自动反弹、二次测试）

1.初次支撑

初次支撑虽然是暂时的，但它有可能把市场带入吸筹阶段。初次支撑在图上有时不容易辨认，有时和恐慌抛售发生在一起。理想状态不是很多，但是我们要掌握原则而不是形态。

能够抑制价格下跌的关键因素是需求扩大。熊市中如果没有看到需求进入，任何系统、消息以及技术指标产生的抄底信号，都属于高风险指标。供过于求的背景必须转变为供求平衡和供不应求，熊市才能终止，而达到这一转变的最终力量是需求扩大。

初次支撑的价量关系体现的是：市场出现扩大成交量使下跌停止，初次支撑之前的熊市应该是持续而且无反抗（大的上涨）的下跌过程

2.恐慌抛售

公众对两种行情会感到恐慌：一是市场出现恐慌抛售现象：二是震仓。因为两种现象都包含价格迅速大跌，很多脆弱的公众心里上无法承受这种打击，导致慌乱的抛掉筹码。

无论是恐慌抛售还是超卖行情之后，价格都有自动反弹行为。我们不必在意这个反弹，它不会持续很久。我们不能再这种来自于熊市的第一次反弹进场，因为我们还没有看到二次测试。只有二次测试我们才能知道熊市是否停止。恐慌抛售之后，走势也可能出现窄幅横盘行为，这种行为会导致熊市继续。

熊市不是一次需求的努力就能停止的，而是需要几次努力才能停止。

3.二次测试

如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都非常小，说明市场上的供应在减弱，这会导致熊市的停止，这种是成功的二次测试。否则如果成交量在测试中继续扩大，说明市场上浮动供应还在，那样会导致价格突破支撑，然后熊市恢复。

成功的二次测试可以告诉我们前面恐慌抛售所形成的的支撑是安全的，一旦在后面的吸筹过程中出现急速跌破这个支撑，说明吸筹已经接近结束，因为那个急跌属于终极震仓，目的是扫清市场上最后一批浮动供应。

成功的二次测试时熊市停止的信号。

4第一阶段案例

在熊市中，只要有恐慌抛售现象的出现，就意味着有主力需求的进入。但我们不能指望每次恐慌抛售后，市场能够一定转为横盘或者上升趋势。有时恐慌抛售发生后，市场仍然继续下跌一段时间，然后反弹。我们更应该注重它发生的含义，而不是以一个固定形态去看待它。（注：蜡烛6就是非常明显的，爆量但不跌，即震仓）

第二节 停止行为

1.第一种停止行为：（影响 扩大的成交量）

下跌过程中的比较大的下影线 扩大的成交量；或者上升过程中比较大的上影线 扩大成交量。这种行为属于价格涨跌过程中的暂时停止行为。它不代表趋势会立刻反转，但是给我们了一个提醒。

A.如果这个暂时供应，价格经过短暂回调后会立刻创新高，短暂回调是指缩量回调

B.如果这个放量上影线之后出现震荡区间，说明价格可能进入派发阶段。派发结束后，价格会进入下跌阶段

C.如果放量上影线之后，价格出现放量急速上涨，说明市场进入疯狂前巩固阶段，那么这个上影线就是初次供应。

2.第二种停止行为

放量，但没有朝趋势方向变动太大的价格幅度

第三节 吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？

1.什么是吸筹

第二阶段价格处于震荡交易，这是吸筹活动进入拉锯阶段。这个震荡区也为将要形成的牛市建立一个平台。这个阶段，CM的主要任务是控制价格上涨以便大量收购筹码。

这个阶段早期成交量大和价格波动大，到后期，由于卖盘减少，量和波动都会减小，随后可能发生震仓，震出最后的不坚定筹码。

2.吸筹过程中供求关系

吸筹中进场的首要原则是：必须在震荡区的右手边进场（就是要震荡一段时间再进去，不要乱冲）。也就是测试过程确认吸筹之后。

第一个进场位置：SOS/JOC之后的回撤，这是最安全的进场位置。途中2/3的位置。唯一要求：回撤过程必须是小蜡烛和低成交量

第二个进场位置：看到成功的二次测试之后，阳线比阴线成交量长，可以在弹簧效应时进场，当然弹簧过大 成交量爆量，可以等后续调整的成交量、价格来确认。

第三个进场位置：终极震仓时入场

3.为什么CM会在第二阶段使用疲劳战术

4.第二阶段案例

注意蜡烛3，虽然下跌，但是却看到量非常小，这其实说明供应在枯竭，反而是个利好。只要来一点需求，价格就会往上。

第四节 吸筹的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么

终极震仓：

A.CM让价格迅速冲破所有支撑，以此吸收市场上剩下的股票

B.震仓可以继续迫使弱者卖掉手里的股票，然后CM全部吸收

C.在最终市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象

终极震仓是吸筹结束的信号，有时这种突破幅度很小，我们叫做弹簧效应。终极震仓和弹簧效应之后还会有相应的二次测试。终极震仓和弹簧效应的二次测试时风险最低的抄底点。

第五节 吸筹的第四阶段：进入牛市

这个阶段，有两个重要市场行为：SOS（强势大涨） 测试，和跳离震荡区（JOC） 测试。

1.强势出现（SOS）

案例1：

一般强势出现后，会有个缩量回调，这是个安全的进场点

这个图SOS后没有出现回调，但后续的上涨价格幅度和成交量都在缩小，表明需求没有新的跟进。趋势刚起来需求就开始耗尽，不是牛市继续的信号，我们要关注的是后续供应是否会进场。后续看到供应开始进场，因此抄底的单子应该撤离。

2.跳离震荡区（JOC）

JOC是快速突破震荡区顶部，JOC之后就告别了吸筹区，开始牛市。我们要关注的是价格上涨后，再次回撤JOC突破点，如果测试过程是缩小的价格变动以及成交量，我们将在测试时参与牛市。JOC是SOS的一种。

每一次跳跃后，关注回落的量，尤其是支撑位的成交量

3.跳离震荡区之前的探索阻力

案例1：

注意蜡烛5，前期压力位并没有足够的需求，且上影线明显。

这里是派发还是继续吸筹，1看市场趋势，二看压力位，3看如果这里突破，量是否放大明显，如果放大明显可能就是派发。

4.跳离震荡区（JOC）

案例1：

回测注意支撑位的表现

案例2：

任何震荡区，我们都要等待需求或者供应扩大的情况出现，也就是等SOS或SOW出现

第六节 吸筹过程的操作综合案例

案例略，写几个点

1.牛市中上涨不需要天量，只需要匀速运行。如果出现天量上涨，用抬价就可以买入，导致价格上涨暂时停止。

2.SOT：指突破幅度缩小，也是停止行为。有时候是蜡烛之间相比突破幅度缩小，有时候是波峰之间或波谷之间相比突破幅度缩小。SOT是个重要的停止行为，对进场非常有用。比如价格在测试一个主要支撑或阻力的时候，如果价格行为出现SOT，我们应该立刻进场。

3.个人的总结：找成交量最大、价格关键点位（支撑、阻力）、价格波动大，这三种位置的量价表现最重要。其他时间的量价表现重要性并不是特别重要。

第七节 熊市结束的另一种模式：没有恐慌抛售

略，标题已经说明。震荡横盘时间够久，就可以没有恐慌抛售或者终极震仓

第八节 震仓

1.终极震仓

发生位置：终极震仓出现在吸筹阶段的末期，或者交易区间的末期

震仓目的：主力制造恐慌，迫使中途以低价买进的、意志不坚的公众抛出股票，以减少进一步拉升股价的压力。筹码都被主力吸收并摊低成本

表现形态：表现为急速大跌、深跌，冲破所有支撑。

震仓前预警：如果震荡区内，反弹后价格总是没有到前高点，而且每个高点呈台阶式下降，这种情况容易震仓。因为主力要在发动牛市前，将浮动的供应全部吸收，减少发动行情的阻力。

终极震仓、SOS（包括JOC）是确认牛市的重要行为。如果在底部没有看到其中之一，不要抄底。