资金管理有很多方法,也有很多公式。但是所有的管理投资资金的超级系统都有一个共同的原则:盈利的时候你可以增加交易单位、合约及股份数量;亏损的时候可以减少这些数量。这是正确管理资金的科学方法的精髓。这个基本的真理有几种运作方式。
接下来我会向你展示主要的方法,希望你能发现适合自己的方法。在这里如果不提到Ralph Vince这个名字,讨论就不是完整的。1986年,我在玩21点牌局的时候,所用的资金管理方法的公式出自1956年发表的一篇名为《信息比率新解》(A New Interpretation of Information Rate)的论文,这篇论文是有关信息流动的,现在被商品交易员称为凯利(Kelly)公式。
我的数学程度,基本上可以用你的大拇指和食指数出来,但是我知道“数学很有用”,因此我开始使用凯利公式交易商品(见图13-1)。
下面的F代表了每一笔交易的账户金额:F=((R+I)xP-1)/R
式中: P—系统盈利的概率;R—盈利交易对亏损交易的比率。
图13-1 无资金管理的债券交易系统
在上面的例子中,系统的准确率为65%,交易的平均盈利是平均亏损的1.3倍。
数学公式里面P为0.65, R为1.3:
((1.3+1)x 0.65-1)/1.3
2.3 x 0.65=1.495-1 =0.495/ 1.3=38%用于交易的资金比率
在这个例子中,每一笔交易的资金占总资金比率的38%;如果你一共有100000美元,那么在这个交易中可以使用38000美元,用这个除以保证金,得出需要的合约份数(见图13-2)。如果保证金是2000美元,你就可以交易19手合约。
图13-2 基于账户风险百分比计算的不同结果
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