风险控制的“真谛” 到底是什么？
交易中，最重要的环节是什么？
有人会说，分析策略。
也有人会说，良好心态。
还有人会认为，交易系统是最重要的。
而我的看法是：风控
风控策略是一切的基石，止损方案向上决定了交易风格、频率和盈亏比。
01
止损的意义是一个验证走势预期的“安全垫”
大多数所理解的止损只是单纯为了限制亏损金额，但在我眼里并不是这样。
止损策略是否有效，要看它是否匹配“走势结构”具有技术性。
什么是具有技术性？即市场走势中，通过技术分析确定的带有“阻力”和“抵抗”效应的价格点位。
一方面，止损位的设置，要尽量保证在支撑/阻力后方，这样当你被止损的时候，支阻的破位本身代表了对于市场走势的“验证”
举个例子，你希望它反弹触碰阻力后再次开启下跌，这是一种交易预期（上图），所以你进场（逢高做空）了，把止损摆到后方，期望阻力产生压制作用，触发再次暴跌。
结果，行情没按你想的走（上图），反而上破了阻力出现和预期相反的走势。
所以，止损的有效性在于你设置的XX点位吗？并不是！
它的有效性，建立在市场结构和交易预期之上：
A，价格受阻力压制下限，大概率空头延续下跌。
B、价格反破阻力打破压制，大概率可能接着反弹。
所以，止损的技术性，在于寻找市场当前的“结构节点” 来作为走势的验证。
向上看是明确的风险成本，向下看呢？
会看到潜在的盈利目标位置，以此来确定我们这一笔单子是合乎理性，有利可图的，是分析后对于市场未来“大概率”事件的下注。
而这一切的逻辑前提，并不是建立在你如何分析未来市场，而是建立在你如何确定止损的“技术有效性”上。
它作为阻力存在，其本身的“抵抗效应” 不光决定你会不会被走势扫损，更加决定了能不能再次压制走势下跌。
所以我们为了满足筛选“有效止损位”的需求，去理解和明确自己的交易逻辑，然后再去向上总结自己的策略和系统。
所谓：欲思其成必虑其败
也所谓：未虑胜，先虑败，故可百战不殆矣
这两句，一个出自于诸葛亮所著的《便宜十六策》 另一个则出自于《孙子兵法》
背后折射出的思想是值得为深思的，市场如战场，成本和利润在这里也是一个重要的相对概念。
前者决定了后者，成本足够“低” 才能凸显出更高的利润率。
后者也在影响前者，预期的利润足够庞大，反衬稀释了成本，显得风险微不足道。
但有许多交易者，不能体会到止损的精髓，他们不是依托“止损”和“结构” 的技术性来识别机会。
而是先把单子干进去，在扭头考虑自己止损放哪合适。
有的人做交易，价格已经偏离损位太远，点位优势已经没了，他自己还要一厢情愿的去做单，把止损设置在八百米开外，结果损的吐血。
事后，不去考虑自己进场时机把握的有毛病，反而认为是自己把止损设大了，下一笔应该设小点提前止损。
最后，他下一笔进场后如愿挂了个小损，结果一个小回抽就把单子打掉了，扫完继续下跌，还是吐血，宽宽窄窄随意设，频率增加不少，几笔损下去交易信心崩溃了。
这个案例，我在诸多文章中有过说明，也就是交易“逻辑链” 的重要性，把自己判断流程，从散乱的整合成为一个线性的整体，逐步传递。
我们先明确市场结构，才能确定适合安放损位的“节点”，再分析价格走势的波动倾向，继而去谋划潜在的风险成本和利润空间，考虑要不要做单。
用一句简单的话说，并不是你进场之后决定损位设置， 而是损位决定了你将要如何进场。
止损作为衡量点位优劣的“参照系” ，告诉你将要面临的亏损风险以及胜率大小。
从下至上的逻辑推理，进场执行也不过是一次对于机会的尝试而已，发乎于心，现乎于行。
02
止损的意义也是限制崩溃风险的“安全锁”
很多朋友做交易只会想到盈利的可能性，赚到钱了怎么花，却很少想到失败会在什么时候来临，以及它会以什么面目出现。
这张图说明了什么呢？相对于盈利来说，我们要更加注重风险控制，以及限制亏损的规模。
在10—20%的亏损时，我们承担的只是资金上的小幅损失，不用对仓位做额外的调整，因为这是暂时的不利，在合适的盈亏比下，只需要几笔止盈就能快速的追平亏损。
到了30—50%时，这是及其危险的阶段，因为对于交易信心的打击是致命的，回本所需的盈利比在急速扩大。
要么是系统失效，你所依赖的策略并不能让你在市场中获利。
要么是纪律崩坏，仓位管理失调或者过度交易，连续扛单砍仓。
到了这个阶段，需要做的是放弃回本的幻想，接受亏损的现实，然后去根据资金比例去调整仓位，重新找到内心的平衡，我们还有卷土重来的资本。
50—90%阶段，这就不用说了，回本遥不可及，一个交易者身心全面崩溃，滑入深渊的阶段。
现实世界没有那么多绝地反击的事，信念缺失且扛着巨大的回本压力，大多数是船直接沉了，斧直接破了。
所以，一些私募托管会把止损清盘线设置在70/80%左右，因为在这个界限以内是小额亏损，风险没有显著增加，一旦超越了这个界限，越往后崩溃的风险就越大。
因此，风险管理的真谛是什么呢？ 答案是保住你的20%，守住最后的资金底线，严格防止过大风险的冲击，防范全盘崩溃。
比如我们限定，单日的亏损上限不得超过总资金的2%，确定了市场结构、技术损位之后，再去根据它推定你的仓位选择和进场范围。
甚至可以说，我们把交易想象成一个“续命” 游戏，没有通关条件，目标是在市场中生存下去。
20%的2%，意味着你在这个游戏中拥有十条命，这是你的容错上限，一旦越过祸福难料。
同时你也可以运用你的技术和水平，不断的赚钱来增加你的生存资本，守住20%的同时去拓展你的容错上限。
所以有很多朋友都问过我一个问题，他们说：老大，为什么你完全不害怕止损？
其实答案很简单：趋势交易，本身就是用小额试错成本来押注市场的小概率极端收益。
到我一次持仓盈利的钱够损十次，二十次的时候，我为什么要害怕止损，为什么要视它为压力负担？
其实生活中很多事都是如此，那个你最不愿意看到的结论，往往会是问题的终极解答。
03
总而言之
这篇文章我所讲的几个重点，诸位需要留意下。
一、 总体资金，需要设立两个风控阶段
亏损10%无条件停手，首先去确认是否是市场环境导致你的系统进入失效期，然后再去脱离盘面，去静心反思，修复心态。
亏损20%后，重新根据现有资金调整下单仓位，防止仓位同比例增大导致越亏越多，严防崩溃风险出现。
二、单次，单日亏损上限，需要明确遵守
有效损位的确定是技术面需要解决的事，而进场范围和仓位则是需要通过纪律解决的问题。
2%，不单纯代表了你的容错上限，也代表了你通过轻仓这种方式，分散市场风险对曲线的冲击。
三、先通过技术确定“有效损位”，再去明确进场范围，最后谋划风险、利润。
例子上面也讲了，很多人先干单子再想止损，总是上车再补票，在顺利的市况下无所谓，但不顺的时候上了黑车，他不挨宰谁挨宰？
四、最好有一个连损停手的纪律条例
连损2笔，当日停手休息，亏损达 5%停手休息。
因为，交易者总是高估自己的能力，我们在理性状态下永远想象不到心态失稳时，情绪化的自己对待交易会有多疯狂（我不会告诉你在12年时，我曾经一个晚上做了十几单，小亏搞到濒临爆仓）
实际上，大家没事回测复盘一下，就能发现：如果加入隔日/2日停手原则，能够避免很多“连亏”、“回撤”的情况出现。
所以我据此理解，明白了为系统设定停用原则，还有自律性的停手原则，是多么重要的一件事。
最后还是那句话，交易者的本职是解读风险，利润是生存在市场中的附属奖励，维护资金的安全比你去琢磨怎么暴赚更加重要。
如有帮助，点个赞和在看。
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