3个钱包：不可不学的资金管理方法

金钱一直在那 ， 只是进了不同口袋 。

The money is always there,but the pockets change.

—— Gertrude Stein

这是屠夫的第402篇原创 ， 全文3400字

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*原文首发于2019年5月 ， 有修改

屠夫曾群发文字消息 ， 征集大家感兴趣的话题 。

有位热心网友提到一个很有趣的问题 ：

投资时 ， 如何安排存量和增量资金 ？

现金管理在投资和生活中的作用 ， 被大多数人低估了 。

从投资爆仓到举债度日 ， 这类情况追根溯源 ， 都是现金管理出了问题 。

做好现金规划 ， 不但能让投资事半功倍 ， 也能让生活更加轻松 。

今天 ， 屠夫就跟大家分享一下自己的现金管理心得 。

下面几个尴尬情况 ， 你一定见过甚至经历过 ：

【 1 】 股市大跌 ， 本来预留了资金加仓 ， 突然发现买车钱还差5万 ……

【 2 】 平时月光 ， 基金赚到小钱 ， 卖掉拿去旅游 ， 回来发现卖飞了 ……

【 3 】 为了买房 ， 不得不放弃 “ 提前退休 ” 的计划 ， 卖掉股票凑首付 ……

这些尴尬情况 ， 背后的根源都是同一个 ： 糟糕的资金管理 。

资金管理要解决的问题是 ： 已经到手的钱 ， 怎样安排 ？

直接说结论 —— 普通投资者应该把现金划分到下面3个 「 钱包 」 里 ， 尽量做到专款专用 ：

第1个钱包是 「 紧急备用金 」 ， 应对裁员 、 重病 、 手术等突发情况

第2个钱包是 「 投资现金仓 」 ， 作为投资策略的 “ 弹药库 ”

第3个钱包是 「 消费支出池 」 ， 解决个人日常开支和家庭专项支出

这3个钱包分别承载着不同的功能 ， 但是缺一不可 。

划分开来 ， 是为了更好地对我们的投资和生活做规划 。

投资的钱临时拿去买车 、 水电费临时拿去补仓等手忙脚乱的情况 ， 在划分了3个钱包之后 ， 会大大减少 。

顾名思义 ， 第1个钱包是应对紧急情况的 。

紧急情况都会有哪些呢 ？ 失业裁员 、 重病手术 、 意外事故 ……

这些紧急情况通常带来两个后果 ： 收入降低和支出增加 。

失业也好 ， 手术也罢 ， 因为无法正常工作 ， 我们很可能会经历一段 “ 收入真空期 ” 。

如果是重病手术等情况 —— 无论是自己还是家人 —— 我们还需要在短时间内凑出大量资金 ， 许多 “ 因病致贫 ” 就是这么来的 。

我们总以为意外离自己很远 ， 直到意外突然到来 ， 而我们毫无准备 。

紧急备用金的重要性 ， 怎么强调都不为过 。

那么 ， 紧急备用金该留多少呢 ？

屠夫建议以个人或家庭的月均支出为单位 ， 留出3~6个月支出的资金 。 比如平均每个月支出1万元 ， 紧急备用金最好预留3~6万 。

一般来说 ， 失业后3个月内都能找到工作 ， 所以3-6个月的额度是比较稳妥的 。

手术和意外就比较难估算了 ， 最好的解决方案是配置相应的保险* 。

如果家中有老人 ， 或者健康已经出现问题 ， 预留6~12个月的额度也是可以的 。

*屠夫注 ： 可以参考文末的 《 工薪家庭怎么挑保险 》

紧急备用金该以什么形式留存呢 ？

考虑到应急状况 ， 屠夫建议大家将紧急备用金放到货币基金里 ， T+0 （ 当天到账 ） 或者T+1 （ 下一交易日到账 ） 都可以 。

货币基金虽然中长期收益不高 ， 但是流动性极佳 ， 十分适合存放紧急备用金 。

紧急备用金需要突出 “ 紧急 ” 的用途 ， 还是要优先保证流动性 （ 快速取出 ） ， 大家就别太纠结收益了 。

投资现金仓 ， 就是我们投资组合当中的现金仓位 。

除了 “ 满仓满融一把梭 ” 的梭哈老大爷之外 ， 大部分投资者还是会留出现金仓位 —— 或伺机补仓 ， 或高位减仓 ， 有现金仓位才能更灵活地操作 。

【 屠夫注 】

本文成稿的2年前 ， 货币基金和短债基金收益还过得去 。 如今这两者已经很难跑赢通货膨胀了 ， 幸好我们也有了更好的替代品 。

因为涉及具体品种推荐 ， 写在这里有删文风险 ， 我把这部分更新在 「 资产配置研究院 」 ， 大家可以通过第2篇推文阅读 。

通常来说 ， 货币基金和短债基金是现金仓的优先选择 。

货币基金大家都相对熟悉了 ， 流动性好 ， 场内场外都有 ， 是个极佳的现金管理工具 。

短债基金是债券基金的一种 ， 投资标的集中在银行间债券市场的短久期债券上 。 至于什么是短久期 ， 这个问题够屠夫写一篇论文 ， 这里就不展开了 ， 大家理解为 “ 快到期的债券 “ 就好 。

值得一提的是 ， 货币基金和短债基金在投资标的上是有重叠的 —— 两者都可以投资于短久期债券和央行票据 。

两者的区别在于 ：

【 1 】 从收益和风险来看 ， 货币基金的风险更低 ， 但期望收益也更低

【 2 】 从流动性来看 ， 货币基金通常是T+0或1 ， 短债基金有 “ 持有不足7天的惩罚性费率 ” ， 两者有细微差别

【 3 】 从成本来看 ， 货币基金是0申购费0赎回费 ， 短债基金在成本上略高些

总的来说 ， 预计3个月以内还用不到的现金仓 ， 优先考虑短债基金 。

如果投资组合采用定投类策略 ， 还可以考虑定期理财 。

屠夫说的 “ 定投类策略 ” ， 主要是指操作上 “ 定期买入 ” 。 无论是定期定额 ， 还是定期不定额 ， 都可以算在内 。

定期理财产品牺牲了一定的流动性 ， 换取比货币基金更好的收益 。 对于定投类策略的朋友来说 ， 这种 “ 牺牲 ” 影响很小 ， 反而可以确保自己遵守定投纪律 。

每周定投的朋友可以选择7天理财 ， 每月定投的可以选择30天理财 。 根据定投日期倒推买入时间 ， 只要确保理财产品的资金到账时间刚好在 【 定投日前的1-2天 】 即可 。

从银行购买定期理财的话 ， 最好提防 【 到账日期延迟 】 的问题 ， 部分银行会额外把你的钱 “ 多留几天 ” —— 没利息的那种 。

如果是从蚂蚁财富等渠道购买 ， 到账日期会相对可控些 。

屠夫再次提醒 ， 一定要留意到账时间 ， 避免出现定期到账在下午3点后的尴尬情况 。

此外 ， 理财产品种类繁多 ， 风险程度也不同 ， 用作投资现金仓的理财产品 ， 请务必要选低风险或保本的 。

最后一个钱包和我们的生活息息相关 ： 消费支出池 。

屠夫的消费支出池通常会分成两块 ： 日常消费和大额专项 。

先说说日常消费 ， 涵盖了我们的衣食住行 。

日常消费其实很稳定 ， 预留1个月的金额存放在货币基金里就好 。

这里有个小技巧 ： 通过信用卡错开 “ 消费 ” 和 “ 支出 ” 的时间 。

消费的时候 ， 我们先用信用卡支付 ， 这时是银行先替我们付了账 。

还款的时候 ， 我们才拿自己的钱还给银行 ， 中间的时间差还能赚点货基收益 。

当然 ， 前提是你有良好的消费习惯 —— 是成为卡奴 ， 拆东墙补西墙地为信用卡债奔波 ， 还是成为卡王 ， 天天薅银行羊毛不亦乐乎 ， 都是你自己的选择 。

再谈谈大额专项 ， 这是被多数人所忽略的 。

生活不只有柴米油盐酱醋茶 ， 类似首付 、 买车 、 旅游 、 培训等 “ 低频高单价 ” 事项 ， 也是我们的消费支出 。

屠夫倾向于为这类支出设立专项账户 ， 每个月从收入中提取一部分 ， 存入独立的货币基金或者短债基金 ， 攒够了就一次过提取 。

比如计划一场一个人的旅行 ， 希望10个月攒出5千元左右的经费 ， 那么屠夫就会每个月从收入中抽取500元 ， 放入大额专项账户 。

很少人设立的 「 大额专项 」 ， 其实特别有必要 。

屠夫在另一篇文章中教过大家如何科学地压缩支出 ， 但也特意提醒 “ 弹性低频类的支出尽量别削减 ” 。

你想啊 ， 买车和首付是人生阶段里程碑 ， 旅游和培训是投资自己的手段 ， 这些 “ 弹性低频 ” 的事项 ， 恰恰都是长期的 、 重要的事情 。

重要的事情 ， 值得你认真对待 。

看到这里 ， 各位已经可以规划规划自己的存量资金 ， 把它放到3个钱包里了 。

可是咱们工薪族 ， 每个月还会发工资 ， 这属于增量资金 。

我们该如何处理这些增量资金呢 ？

首先要明确的是 ： 「 支出 」 是3个钱包的事情 ， 增量资金尽量避免直接支出 。

这是因为 ， 3个钱包就是为了让我们的支出规划更清晰而存在的 ， 如果增量资金可以 “ 绕过 ” 3个钱包 ， 也就违背了我们的初中了 。

对于增量资金 ， 屠夫建议遵循 【 钱包1→钱包2→钱包3 】 的顺序 ， 依次补充3个钱包 。

优先补充紧急备用金 ， 这是救命的钱 。 紧急备用金上有封顶 ， 只要不发生紧急情况 ， 后续增量资金就不必再投到这里了 。

然后补充投资现金仓位 ， 这是未来的钱 。 而且 ， 身为投资者 ， 怎能不补充自己的弹药库呢 ？

最后补充消费支出池 ， 这是生活的钱 。 投资是为了更好地生活 ， 当然也不能忽视生活的钱 。

有同学问 ： 如果第3个钱包总是不够用呢 ？

这种情况 ， 无非两种原因 ：

【 1 】 第2个钱包太 “ 大 ” ， 投资金额已经超出你的财力范围

【 2 】 第3个钱包太 “ 大 ” ， 消费金额已经超出你的收入水平

对前一种情况 ， 我的建议很简单 ——

有野心是好事 ， 但投资也要量入为出 ；

适当调整一下投资占用的资金额度吧 。

对后一种情况 ， 我的建议更简洁 ：

先支付未来 ， 后支付现在 。

年轻时如果屈从于欲望 ， 总是 “ 月光 ” 甚至举债度日 ， 基本就和 「 财务自由 」 无缘了 。

投资就是买未来 ， 优先先支付自己的未来 ， 是成熟投资者的必备品质 。

共勉 。

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公众号 ： 基业长红

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