小微风控之财务评分模型的制定与应用
在中小微企业信贷产品的业务场景中，企业评分模型是各家金融机构经常采用的风控手段。通过企业评分模型的应用，可以有效并全面地反映企业的经营状况与风险程度，这对于金融机构的风控工作，有着非常重要的参考标准与应用意义。
中小微企业评分模型在实际应用过程中，是通过企业多个维度的数据，如税务、财务、工商、司法等信息，对模型变量指标进行加工，然后根据具体各指标的评分逻辑，汇总得到最终的企业模型综合分数。金融机构可以结合实际业务情况，以及风控流程需求，通过设置某个分数阈值进行风控审批。此外，可以根据企业评分区间划分不同的评级，如ABCDE等，对企业的整体信用能力和风险情况，给出了具体的综合评级。这样的企业风控逻辑与决策形式，在中小微企业的金融实际业务场景中，是应用较为普遍且非常重要的。
本文将围绕中小微企业的信贷业务场景，给大家介绍下企业专家经验评分模型的开发逻辑。为了让大家对企业模型有较为深刻的认识与理解，我们将结合前边关于：中小微企业财务报表“三剑客”的系列文章，详细介绍下中小微企业财务评分风控模型的制定过程及其业务应用。
企业财务评分风控模型的开发，首要需求是获取模型拟定的财务指标，而这些指标基本都来源于企业资产负债表、利润表、现金流量表等数据，对于各项指标的加工逻辑，大家可以参看前边财务报表的系列文章。本文将根据相关财务指标，重点阐述财务评分模型的制定过程。当然，对于不同的金融机构方，或者不同的数据建模师，在开发企业财务评分模型的过程中，选取的信息维度有所区别，这都是由企业类型、数据维度、场景需求、分析方法等因素综合决定的。但是，无论最终模型的具体架构方式或评分逻辑有多少区别，但其落地应用的目的都是类似的。
本文介绍的中小微企业财务评分风控模型，将会以制造业领域的企业为例，进行详细解读和说明。关于制造业的行业属性定义，官方文件可以参考国家工信部或银监会的行业分类标准。
本文的企业财务评分模型，共包含9个一级维度指标，分别为资产能力、纳税能力、盈利能力、获现能力、流动能力、偿债能力、资本能力、运营能力、成长能力，每个维度在模型的权重分别如下：
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图1 模型维度权重
对于模型的一级维度指标，又会包含多个二级维度指标，且每个指标都会有具体的权重占比与评分标准。现对每个维度依次进行介绍，详细描述每个指标在模型体系中的评分逻辑。
1、资产能力
资产能力维度包含2个指标，分别为主营业务收入、总资产规模，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图2 资产能力指标权重
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图3 资产能力评分逻辑
假设某企业的资产能力财务指标分别为：主营业务收入=0.8亿元、总资产规模=1.1亿元，那么该企业的资产能力评分为：score(资产能力)=60*5%+80*5%=3+4=7。
2、纳税能力
纳税能力维度只包含1个指标：纳税额度，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图4 纳税能力指标权重
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图5 纳税能力评分逻辑
假设某企业的纳税能力财务指标为：纳税额度=400万元，那么该企业的纳税能力评分为：score(纳税能力)=20*10%=2。
3、盈利能力
盈利能力维度包含9个指标，分别为总资产利润率、销售利润率、主营业务收入增长率、主营业务利润率、净资产收益率、营业利润率、净利润增长率、净利润率、成本费用利润率，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图6 盈利能力指标权重
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图7 盈利能力评分逻辑
假设某企业的盈利能力财务指标分别为：总资产利润率=8%、销售利润率=9%、主营业务收入增长率=16%、主营业务利润率=7%、净资产收益率=6%、营业利润率=6%、净利润增长率=14%、净利润率=6%、成本费用利润率=4%，那么该企业的盈利能力评分为：score(资产能力)=60*9%+60*2%+60*1%+60*1%+60*1%+50*1%+60*1%+40*2%+20*2%=5.4+1.2+0.6+0.6+0.6+0.5+0.6+0.8+0.4=10.7。
4、获现能力
获现能力维度包含6个指标，分别为现金流增长率、现金收入比、现金支付比、应收账款周转率、存货周转率、自由现金流，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图8 获现能力指标权重
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图9 获现能力评分逻辑
假设某企业的获现能力财务指标分别为：现金流增长率=19%、现金收入比=17%、现金支付比=14%、应收账款周转率=6、存货周转率26%、自由现金流=800万元，那么该企业的获现能力评分为：score(获现能力)=80*4%+80*1%+80*1%+100*1%+75*1%+50*2%=7.55。
5、流动能力
流动能力维度只包含1个指标：流动比率，具体权重占比与评分逻辑分别如下：：
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图10 流动能力指标权重
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图11 流动能力评分逻辑
假设某企业的流动能力财务指标为：流动比率=16%，那么该企业的资产能力评分为：score(资产能力)=60*10%=6。
6、偿债能力
偿债能力维度包含6个指标，分别为利息保障指数、经营活动现金流/总债务、利息覆盖倍数、货币资金/短期债务、流动比率、速动比率，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图12 偿债能力指标权重
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图13 偿债能力评分逻辑
假设某企业的偿债能力财务指标分别为：利息保障指数=8、经营活动现金流/总债务=26%、利息覆盖倍数=13、货币资金/短期债务=4、流动比率=28%、速动比率=31%，那么该企业的偿债能力评分为：score(偿债能力)=60*3%+75*1%+75*1%+50*1%+75*2%+100*2%=1.8+0.75+0.75+0.5+1.5+2=7.3。
7、资本能力
资本能力维度只包含1个指标：全部资本化比率，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图14 资本能力指标权重
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图15 资本能力评分逻辑
假设某企业的资本能力财务指标为：全部资本化比率=0.14，那么该企业的资本能力评分为：score(资本能力)=80*10%=8。
8、运营能力
运营能力维度包含7个指标，分别为流动资产周转率、应收账款周转率、成立时间、水费增长率、电费增长率、煤气费增长率、专利数，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图16 运营能力指标权重
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图17 运营能力评分逻辑
假设某企业的运营能力财务指标分别为：流动资产周转率=1.9、应收账款周转率=7、成立时间=6、水费增长率=8%、电费增长率=14%、煤气费增长率=9%、专利数=8，那么该企业的运营能力评分为：score(运营能力)=60*3%+60*2%+50*1%+60*1%+80*1%+60*1%+70*1%=1.8+1.2+0.5+0.6+0.8+0.6+0.7=6.2。
9、成长能力
成长能力维度包含2个指标，分别为主营业务利润增长率、总资产增长率，具体权重占比与评分逻辑分别如下：
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图18 成长能力指标权重
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图19 成长能力评分逻辑
假设某企业的成长能力财务指标分别为：主营业务利润增长率=20%、总资产增长率=19%，那么该企业的成长能力评分为：score(成长能力)=60*4%+60*6%=2.4+3.6=6。
10、模型评分
通过以上各个维度的指标评分，汇总如下表所示，将其求和便得到企业模型的最终评分为60.75分。在实际业务场景中，可以进一步转化为评级，比如设定评级逻辑为A(80~100分)、B(60~80分)、C(40~60分)、D(20~40分)、E(0~20分)，那么模型评分60.75分，对应评级为B级。无论是模型评分，还是模型评级，对于金融机构来讲，在开展中小微企业信贷产品业务的风控流程中，具有非常重要的参考价值。
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图20 企业财务模型评分
以上内容，可参考：
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