当前位置:首页 > 财经 > 正文

业绩断层-英威腾超预期中报简析及估值展望


事件:英威腾发布2022中报,公司主营收入17.78亿元,同比上升32.59%;归母净利润7792.25万元,同比下降12.85%;扣非净利润8714.74万元,同比上升36.11%;
其中2022年第二季度,公司单季度主营收入10.64亿元,同比上升39.65%;单季度归母净利润7486.33万元,同比上升43.14%;单季度扣非净利润8709.5万元,同比上升138.15%, 环比上升174200%;


具体分项说明:


1.非经常性损益-922w
(其中包括股权费用支出4137W),会影响部分公司实际利润;
2.受行业前景景气度较高的影响,公司工业自动化、新能源汽车、数据中心及光储业务都呈现增长趋势,其中新能源汽车与光储业务高速增长,工业自动化与数据中心持续保持稳定增长,海外营收大幅增长+30%。


工业自动化板块增长+16.1%;
数据中心板块UPS等增长+27.9%;
新能源汽车板块充电桩电源业务等增长137.5%;
光储板块逆变器等增长166.8%;

3.具体财务分析



汇率波动影响不大,相差600w;
研发投入增42%,1.98亿,同比增长0.6kw;
应收账款增加,存货二季度存在少量减值;
分类变动公司解释的非常清楚:
4.股东结构
股东人数没有太大变动,前十大股东:
海通证券作为继深圳巴士后进入十大股东持股600W,这里需要注意的是,之前的私募持股四百多万股,由于股权激励等原因,持股数量已经不足以进入十大股东,并非清仓。

未来预期:
1.中山基地逐步建成,苏州二期落地(70%进度),产能放量;
2.2023年股权支付费用大幅减少,进一步增厚利润;
3.光伏/新能源公司今年目标扭亏,提高盈利能力;
4.光伏子公司增资9kw,产品总监胡会祥为首航新能源产品经理,战略布局,但是海外盈利能力需要进一步观察;
5.投资了部分比亚迪半导体,下半年有部分公允受益;
6.下半年深圳地铁6号线支线通车,去年6kw订单会计入,会有下半年短期利润的一个提升。
预计今年可期待3亿+净利润,明年有望光伏新能源扭亏放量。
2022年估值区间(低估到高估PE:20-45):
50亿-115亿。



















你可能想看:

有话要说...

取消
扫码支持 支付码