欧元计价黄金与美元计价黄金为何背离
欧元计价黄金与美元计价黄金为何背离
原作：龚蕾
据英国经济学家研究，美元计价黄金有所下降，而欧元计价黄金上涨。从目前市场来看，除了美元计价黄金走地外，加元、巴西雷亚尔、墨西哥比索、俄罗斯卢布、南非兰特、土耳其里拉、英镑、日元、瑞士法郎等货币计价黄金均上涨。 黄金兑大部分货币上涨，除了美元。全球货币近期表现为美元单边上涨，黄金对美元走低，对大部分货币表现不错，投资者是否可以从其分析出，黄金对大部分货币贬值的避险，并且对冲通胀。尽管从历史上看，有时候黄金也可能暂时没有对冲通胀效果，比如高度通胀时期。 在适度通胀下，黄金与美元呈现反向相关变化，美元升值，黄金走低，美元贬值，黄金走强。 美联储决定加息了，其实呢，美联储不希望黄金上涨，很简单的一个理由，以美元计价的黄金上涨太快，对美国债券市场并不是支持，黄金与美债相比，投资者多数会选择债券，因为债券可以获得到期日利息，而黄金不能。只有当投资者不看好债券投资预期，就会抛售债券，转向避险资产债券。 抛售债券？美联储一定不希望如此。投资者若看好一个国家经济前景，就会增持这个国家债券，债券投资收益比较稳定，而如果投资者抛售债券，那么可能，金融市场的风险在增大。 因而，美联储希望通过提高利率来推高美元，这样可增加美国人购买力，增加消费来推动美国经济增长。同时，美元上涨给黄金一些压力，就是希望黄金价格不要上涨太快。 如果说美元与黄金有一定相关度，但是欧元却有不同，欧元与黄金相关度并不被投资者作为参考指标，原油价格拉低大宗商品价格，欧洲通胀率走低，欧洲央行维持宽松进一步债券购买，拉低欧元，有助于欧洲企业出口，比如汽车制造业企业，欧元贬值有助于支撑欧元区通胀率能够走高。原因也很简单，通缩风险大于通胀，宁可通胀也要阻止通缩。 欧洲央行维持低利率犹如一把双刃剑，一方面降低了黄金持有成本，另一方面推动美元上涨。对于黄金价格也是有一定压力。黄金市场有一个现象，欧元计价黄金与美元计价黄金背离。欧洲人民紧握住黄金保护自己的资产，而美国人看到的是黄金价格的下跌。 美国人看到黄金价格下跌，促投资者持有一定债券，欧洲人们希望股市上涨赢得出口收入，一边是美国股市处于估值比较高的区间，一边是欧元贬值推动欧洲企业出口，还有一边就是石油价格下跌降低制造业成本。股市、债券、制造业，这三个因素或许相互作用相互平衡推动投资市场，从全球角度分析，现在或许正是亚洲投资好时机，也是制造业创新与技术升级好时机。 （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流）
据英国经济学家研究，美元计价黄金有所下降，而欧元计价黄金上涨。从目前市场来看，除了美元计价黄金走地外，加元、巴西雷亚尔、墨西哥比索、俄罗斯卢布、南非兰特、土耳其里拉、英镑、日元、瑞士法郎等货币计价黄金均上涨。 黄金兑大部分货币上涨，除了美元。全球货币近期表现为美元单边上涨，黄金对美元走低，对大部分货币表现不错，投资者是否可以从其分析出，黄金对大部分货币贬值的避险，并且对冲通胀。尽管从历史上看，有时候黄金也可能暂时没有对冲通胀效果，比如高度通胀时期。 在适度通胀下，黄金与美元呈现反向相关变化，美元升值，黄金走低，美元贬值，黄金走强。 美联储决定加息了，其实呢，美联储不希望黄金上涨，很简单的一个理由，以美元计价的黄金上涨太快，对美国债券市场并不是支持，黄金与美债相比，投资者多数会选择债券，因为债券可以获得到期日利息，而黄金不能。只有当投资者不看好债券投资预期，就会抛售债券，转向避险资产债券。 抛售债券？美联储一定不希望如此。投资者若看好一个国家经济前景，就会增持这个国家债券，债券投资收益比较稳定，而如果投资者抛售债券，那么可能，金融市场的风险在增大。 因而，美联储希望通过提高利率来推高美元，这样可增加美国人购买力，增加消费来推动美国经济增长。同时，美元上涨给黄金一些压力，就是希望黄金价格不要上涨太快。 如果说美元与黄金有一定相关度，但是欧元却有不同，欧元与黄金相关度并不被投资者作为参考指标，原油价格拉低大宗商品价格，欧洲通胀率走低，欧洲央行维持宽松进一步债券购买，拉低欧元，有助于欧洲企业出口，比如汽车制造业企业，欧元贬值有助于支撑欧元区通胀率能够走高。原因也很简单，通缩风险大于通胀，宁可通胀也要阻止通缩。 欧洲央行维持低利率犹如一把双刃剑，一方面降低了黄金持有成本，另一方面推动美元上涨。对于黄金价格也是有一定压力。黄金市场有一个现象，欧元计价黄金与美元计价黄金背离。欧洲人民紧握住黄金保护自己的资产，而美国人看到的是黄金价格的下跌。 美国人看到黄金价格下跌，促投资者持有一定债券，欧洲人们希望股市上涨赢得出口收入，一边是美国股市处于估值比较高的区间，一边是欧元贬值推动欧洲企业出口，还有一边就是石油价格下跌降低制造业成本。股市、债券、制造业，这三个因素或许相互作用相互平衡推动投资市场，从全球角度分析，现在或许正是亚洲投资好时机，也是制造业创新与技术升级好时机。 （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流）
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