低位单峰买，上涨多峰追，高位单峰卖!交易心得

当一轮行情稳步推进时，相信大多数投资者都有过这样的体验，而且是常常陷入此中，这就是“拿不住赚钱的股票”。一轮行情中只赚到占据小部分的“鱼头”利润，而失掉了让资金加速增长的“鱼身”利润。这固然与心态有关，因为股市的非理性波动总是让我们的资金“过山车”式地变化，一旦有利润，“获利了结”似乎是大多数人的习惯，就概率来说，这种习惯似乎是正确的，但当这种习惯成为必然选择时，会让我们错失很多黑马股，股市的魅力也荡然无存。要解决这个难题，筹码分布可以让我们从一个全新的角度来解决它，并且也很有成效。

当主力在低位的时候，拿到足够的筹码就会拉升股价，拉升的过程中往往是筹码不断的向上发展，然后等到高位的时候主力已经获利颇丰了，就会想到出货，不断的把低位的筹码拿到高位进行抛掉，这时候就会慢慢的形成高位的一个筹码密集。我不知道平时大家用不用这个指标进行分析，一支股票总是会经历从筹码密集到筹码分散到再密集这样一个循环过程，完成一轮财富的转移。

那么我们投资股票时就要寻找这种低位筹码密集的股票进行买入，然后等待股价上涨到高位的筹码密集，当股票进行高位的筹码密集时，就是我们应该离场和减仓的时候了。

【筹码分布识别主力坐庄动向】

“吸筹-拉升-派发-收尾”

筹码分布，准确地学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，其原理来源于在不同价格区间的成交量，在不同价格最终所形成的分布情况。用于反映不同价位上的整体持仓数量。对于主力而言，如何能够得到或抛出筹码，可谓用尽心思，致使K线上的表现形态各异，让散户摸不着头脑。但是，在筹码分布的显示上，却是万变不离其踪。

那么接下来我是通过方正证券这个实际案例给大家进行一个分析。

【吸筹阶段】

在资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则:低价买高价卖，从中赚取交易差。在主力吸筹阶段，同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会卖呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，导致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。

其实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。

【图一:吸筹阶段】

如图(一)中所示，为方正证券()前期的吸筹工作，时长近一年半，筹码集中收集区域在6元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。

【拉升阶段】

当主力完成吸筹之后，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

【图二:拉升阶段】

如图(二)所示，为方正证券的股价从6元拉升到17元后筹码的表现。可以看到:在股价的拉升过程中，集中在6元附近这块区域的筹码大部分锁定未动，只有少许筹码向上转移了，这也就意味着，在股价从6元向17元拉升的过程中，主力并未打算出货，而是与散户一起“抬轿”把股价拉升到了一个非常高的价位，从而打开了非常大的利润空间。

【派发阶段】

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最希望有人来接其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升的个股所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，或诱导散户以为还有很大的拉升空间，从而使散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断创新高的拉升过程中，或诱导散户以为股价会再次大幅拉升的调整过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好地派发筹码的时机。

【图三:派发阶段】

如图(三)所示，方正证券从第一次直接拉升至高点17.15元到回调然后再次到拉升的过程中，最原始建仓区域的6元成本处筹码不断向上移动。可以看到:虽然筹码整体都在上移，但是下方6元处的筹码仍未完全派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全脱身。

【收尾阶段】

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

【图四:收尾阶段】

如图(四)所示，为方正证券在本轮行情的收尾阶段。在股价持续震荡横盘的过程中，累计换手率超100%，也就是常说的高位高换手。从图中我们可以明显的看到，从2014年12月9号创出17.15元的新高到2015年1月16号这个横盘的过程中，下方6元处主力最原始的建仓筹码及上方12元以下所有的“抬轿”筹码在不断地减少，直至消失一空，完全完成了股价从低价转移至高价位的全过程，主力也因此享受到了一波完整的“筹码差价”所带来的巨大收益。

【筹码分布跟庄技巧】

底部筹码慢转移

强庄之所以称为强庄，一个重要的原因就是其手中握有大量的流通筹码，在股票市场中，谁拥有的筹码数量多，谁的发言权就大。这类似于股东大会，控股股东对公司往往有决策权，同理，在股票市场中，当主力收集到了足够的筹码后，对个股的走势就有着很强的“决策力”。

“低买高卖”是主力获利的方法，特别是对于中长线庄来说，低位区域买到足够的筹码后才会实施拉升。因而，当一只个股有明显的筑底行情，随后开始脱离这一区域且涨势强劲时，我们可以通过观察低位筹码的转移速度来判断主力的强弱。如果低位筹码转移较慢，多代表此股有中长线强庄入驻，只要个股的累积涨幅不是很大，是可以耐心持有的。

筹码慢转移有两种表现方式。

一是，底部区域的筹码在个股快速上涨过程中，向上转移的速度较慢。

二是，在个股于上升途中盘整之后，仍有大量的筹码分布在上涨途中。

图是蓝盾股份2015年3月19日的筹码分布图，经历了低位的长期整理之后，主力开始向上拉升，在个股的快速上攻过程中，可以看到，虽然短期内涨幅极大，但是上涨时的换手率很低、量能未见明显放大，体现在筹码形态的变化上就是--底部盘整区仍旧汇聚着数量众多的筹码，并未随个股的加速上涨而向上快速转移。

途中筹码慢转移

图是量子高科2015年4月30日的筹码分布图，经历了低位区的盘整之后，此股开始加速突破上涨，显然有主力积极拉升，随后于高位区出现了近三周的横向震荡;当个股运行到2015年4月30日时，可以看到，仍旧有大量的筹码分布在上升途中，并未完全转移至盘整区。这说明个股的筹码锁定程度较高，有实力较强的主力在运作此股，就中短线来说，我们仍然可以持股待涨。

消息引发低点筹码汇聚

消息面是引发多空分歧的导火索，主力可以借助于消息实现快速的吸筹或出货，实盘中，结合个股当前所处的点位、消息因素以及筹码形态的快速变化，可以预测出主力是否有吸筹行为。一般来说，当一则消息公布后，如果大量的筹码可以在一个相对狭小的价格区域内实现快速汇聚的话，且此价位相对较低，这往往是主力吸筹的信号，极有可能引燃一波较大的上攻行情。

图是鹏欣资源2014年3月27日的筹码分布图，当日收盘价6.56元，就当日的筹码分布情况来看，80%的筹码均位于6.50元上方。2014年3月31日之后，此股因重要事项停牌，至2014年7月15日，复牌交易并公布定增方案:拟不低于5.55元/股定增不超过6.85亿股收购南非金矿等。对于此股来说，这是一则明显的利好消息，但由于当日的市场环境很差，数百股跌停屡屡上演，而个股收购的金矿资产并不属于当时的热点，因而多空分歧较为明显，但个股仍于当日强势收于涨停板，且没有放出大量，这说明大资金并没有出逃。我们需要关注的是个股随后的走向，是突破上攻，还是破位下行?这可以从筹码形态的变化着手分析。

经过复牌后两三个交易日的震荡，个股走势企稳，但此时的筹码分布状态完全改变，大量的筹码已汇聚到了6.50元下方，这就是消息面引发的一次筹码快速汇聚。由于个股有利好支撑，股价相对低估，因而这次快速汇聚可以看作是主力吸筹、散户出逃的标志，我们可以关注个股后期的突破上攻是否会出现。就短线交易来说，一旦发现个股开始向上突破，特别是以涨停板的方式启动后，可以采取积极的追涨策略。

完全突破后的盘升密集区

主力的吸筹往往不是一步到位的，很多个股随大盘回暖而向上运行，若此时的主力吸筹并不充分，且主力有意中线运作此股，则往往会在突破之后继续吸筹。此时的个股不会急速上攻，但由于有主力的不断买入，因而其走势呈现为在突破点位附近震荡盘升。

在这一盘升区，持续的时间相对较长，往往能达到1月之久，市场筹码的换手较为充分，从而使得筹码形态由“低位区密集”转变为“盘升区密集”，这个盘升密集区既是主力的一次加仓吸筹区域，也是其借机洗掉底部获利浮筹的过程。

图是晋西车轴2014年7月2日的筹码分布图，此股在低位区的横向震荡时间较长，从而使得大量筹码向此区域汇聚，但是，是否有主力介入其中，此时很难判断，毕竟个股的这种走势与大盘运行息息相关。因而，就交易而言，此区域有投资价值，可长线入场，但若无主力运作，个股中短线势必难有作为。

随后，个股以一个涨停板的方式实现了向上突破，这时，我们看到了主力的身影，但一个涨停难以判断主力的真实意图与市场行为，我们还需不断地跟踪。

如图中标注所示，个股在涨停之后并没急速上行，而是缓慢地盘升震荡，且市场筹码换手十分充分，在此，我们仿佛可以看到一只“无形的大手”在托着股价，这正是主力不断吸筹行为下的盘面形态展现。此相对狭小的盘升区域让筹码再度汇聚，主力既实现了进一步吸筹，也清洗掉了底部大多数的获利浮筹，从而为随后的拉升打下了基础。

低位密集区的跟庄技巧

低位区，是一个看似充满机会，然而却是机会与风险并存的区域。买得好，可以实现资金的快速增值;买得差，或者是承担个股滞涨带来的时间成本，或者是承担个股继续下跌带来的本金亏损。面临着这个充满风险与机遇的区域，我们要学会辨识。我们就结合筹码形态的变化及特征来看看如何做出决策。

快速形成的底部密集区

当个股因受大盘的系统性风险或是自身的利空消息影响，而于高位区快速下跌，且下跌幅度极大的话，在这种背景下，一旦个股出现长时间的横盘振荡，往往就会使个股形成低位筹码密集区。如果这个筹码密集区是由高位区筹集形态演变而来的，这就是高、低价位筹码的快速转移。

对于筹码的这种转移方式，它的市场含义是:高位区聚集了大量的市场浮筹，由于股价跌速快、跌幅深，大量的市场浮筹割肉出局，低位区筹码换手十分充分，从而使得市场筹码的整体成本接近于这一低位区。这样，个股就具备了上涨的支撑力，一旦股市行情转暖，就会变成具有潜力的上攻品种。

图是三维通信2015年6月17日的筹码分布图，个股在高位区经历了两周的震荡，由于每个交易日盘中振幅均较大，筹码向高位区快速汇聚，形态了高位筹码密集形态，2015年6月17日的大阴线使得个股向下跌破了这一密集区，这是个危险的信号，预示破位下行将展开，应及时卖出规避风险。

随后，个股经历了两轮快速、深幅的下跌走势，并于低位区开始横向震荡整理，筹码再度快速汇聚并形成密集状态(见下图)，结合上图来看，这就是高位密集的筹码向低位快速转移的表现。如果说高位区的快速密集是风险，那么此时出现的低位区快速密集形态就是机会，可以适当买入。

高位密集区的跟庄技巧

高位区源于持续的上涨走势，高位区可能是顶部区，也可能只是上升途中的一次整理。一般来说，如果个股的业绩增速远小于股价涨速，则其股价将处于高估状态。操作中，我们更应关注买卖盘力量的变化。本节中，我们结合高位区的筹码密集形态变化来看看如何把握股价走势。

中长期高点的递增峰

中长期高点的递增峰形态常见于个股累计涨幅较大的位置区，是顶部出现的信号。它的形态特征是:在个股高位区运行中出现了相邻的三个密集峰，且一个密集峰比一个密集峰的筹码数量多。递增峰的出现，既是筹码加速换手的信号，也是高位区抛压越来越重的标志。一般来说，个股很难再度向上突破，多会筑顶反转。

图是华明装备2015年6月10日的筹码分布图，个股经两波大幅度上涨，在高位区出现了递增峰的筹码形态，这是一个顶部反转信号。操作中，我们应及时地逢震荡高点卖股离场，规避趋势反转下行的风险。

突破后盘中下破的高位峰

个股先在高位区出现筹码峰形态，随后大阳线向上突破，但是刚刚突破成功，就出现了股价回转走势，并于盘中向下跌破了这个筹码峰。这种情形是主力资金难以再度拉升个股，市场抛压陡然剧增的标志，预示着此区域或是中期顶部，价格走势反转即将出现，应卖股离场。

图是国栋建设2015年6月10日的筹码分布图，从筹码分布图来看，虽然有大量的筹码分布在整个上升途中，但是，高位区密集了最大一部分的筹码，高位区呈现出筹码密集形态。

次日，个股以大阳线向上突破，但突破走势无力维持，随后的2015年6月17日在盘中出现较大幅度下跌，长长的下影线向下穿越了这个高位筹码密集区。这种形态预示着价格走势的反转，是卖出信号。

“一将功成万骨枯”，每一场战役肯定要分出胜负，战场是残酷的，注定伴随着流血、牺牲，一场战役没有任何伤亡是不可能的，股市也是如此。

在股市这个战场上，看不到硝烟的弥漫，听不到震天的呐喊，但是有的是明枪暗箭，甚至是家破人亡。想要在股市这个没有硝烟的战场上成为赢家获得利润，就必须具备一个战场指挥官的胆识、智慧和魄力，还需要有一套适合你自己的作战方法。

投资者必须不断地进行作战训练，提高自己的实战水平。商机如战机，稍纵即逝，该出手时就要出手，该撤退时也要及时撤退，任何一个犹豫都可能贻误战机，让自己粉身碎骨。关于如何提高自身作战水平，现在有很多培训讲座和相关书籍都是很有帮助的，而且在网上我们也可以搜索到很多相关学习资料，方便快捷。总之，平时积极学习、主动充电，才能尽可能避免在实战中交学费，等到流血牺牲的时候再学习说不定为时已晚。

胜败乃兵家常事，股市中没有常胜将军。因为股市这个战场比真正的战场还要复杂多变，形势直上直下，大起大落，“以少胜多”、“以弱胜强”的现象时有发生。无论胜利和失败，都要保持平静的心态，为自己继续投入下一场战斗做好准备。