影子银行产生与风险分析
原作：龚蕾
影子银行的概念最早始于美国太平洋投资管理公司，指的是“有银行之实、无银行之名”的金融机构。”2010年，美联储主席伯南克把影子银行定义为：除接受监管的存款机构以外，充当储蓄转投资中介的金融机构。影子银行起源于金融创新最发达的美国。
既然是影子，那么，就与传统商业银行不同，然而，包括商业银行、评级机构等传统渠道也可能会为影子银行提供一些支持。
与传统银行相比，影子银行不吸收存款，却以各种形式直接或间接地提供贷款资金，行驶商业银行传统的把储蓄转化为投资的功能，并且提供的贷款资金并非像传统商业银行那样直接与公司企业进行，而是通过证券和银行业务在很宽领域配置资金。
超越了银行和证券领域限制，通过对冲基金、私募股权基金、非银行金融机构和传统商业银行进行各种复杂业务往来。比如投资银行、结构性投资载体、资产投资载体、资产支持商业票据、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、财务公司等。
从全球各国金融体系来看，越完善的金融体系，影子银行越兴盛发达。比如德国、法国、日本、美国、英国、荷兰等。全球金融危机后，欧盟与英国的影子银行有所增长。
从概念上来看，影子银行似乎不是那么容易理解。那么笔者试着用例子来进一步深入研究：
1、影子银行最主要的资金源头之一就是银行存款转向表外的理财资金，银行表外资金是影子银行的主要来源，因而也被成为银行的影子。比如委托贷款、银行承兑汇票、信用证等融资来源。
2、非银行金融机构，比如保险、基金、信托等资金来源，可能间接为企业提供信用、信托计划、债权计划等募集基金。
3、民间融资资金，比如民间借贷、典当行等。
再进一步简单地说，就是比如银行理财业务、保险基金业务、信托业务、券商资管业务、民间借贷等。
影子银行的风险可能有哪些呢？
第一，银行理财业务
理财业务中包含了银行以表内信用的隐性担保，因而银行为此也承担了隐性担保责任，投资者购买了理财产品后，承担了此类产品的最终兑付风险，还有市场风险变现能力等。
第二，信托转向房地产领域的风险
信托产品中，一些主要方向就是基础设施建设，房地产、城市建设等，由地方政府平台公司出面，参与信托公司融资，基础建设项目在未来偿还债务来源上，主要是靠土地变现维持，而地方融资未来偿债压力有所增加。
第三，民间融资风险
民间金融属于非正式金融，一般借款手续灵活、简便、一般为本乡本土或亲朋好友。而部分民间融资流向国家调控产业，经营手续不全、有非法集资可能、资金用途不符合国家规定、并且风险较大。
影子银行最大的风险，是面对通货膨胀、货币紧缩和利率升高时，企业资金链可维持性与投资活动连续性变得脆弱。一般来说，一个国家金融体系越发达，影子银行规模可能也更大，我们应当警惕影子银行给金融体系带来的风险点。
（以上仅代表笔者个人一点儿不足不全想法，欢迎交流。）
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